資本圈 | 高盛預測A股還有上漲空間；遠洋公布境内債重組方案；招商蛇口回購4.3億元股票

遠洋集團公布債務重組方案 提供現金購回、資産抵債等多種清償選項

8月1日，遠洋集團發布内幕消息。

初步計劃為境内存續公司債券及銀行間定向債務融資工具（以下合稱「標的債券」）持有人提供整體重組方案（以下簡稱「本次債券重組方案」），對標的債券本金和利息償付安排作出調整，並提供現金購回、股票經濟收益權、資産抵債等多種清償選項，具體如下：

（一）現金購回選項：相關方以不超過人民币8億元的現金，按照債券剩余面值20%的價格，購回待償本金金額不超過人民币40億元的標的債券。

（二）股票經濟收益權選項：

本公司拟在中國香港向特殊目的信托增發不超過28億股普通股股票（以下簡稱「定增股票」），並承諾将以定增股票出售所得現金淨額（扣除相關中介等費用及稅費）償付部分標的債券。每人民币100元剩余面值標的債券以經濟收益權方式受償的定增股票數量=人民币100元剩余面值╱（本選項登記申報公告日中國人民銀行公布的港币對人民币匯率中間價6本選項登記申報公告日前20個交易日本公司股票交易均價65倍）。債券持有人有權在本公司完成定向增發後的42個月内定期發送定增股票出售指令。未能在定向增發後的42個月内發出出售指令，以及發出指令但未成交的定增股票，特殊目的信托将於之後的6個月内以市場價格強制出售。

（三）資産抵債選項：

資産抵債選項可根據底層資産類型分為住宅項目收益抵債和商業項目收益抵債兩種。

1、住宅項目收益抵債

相關方拟采用設立服務型信托或其他合法有效形式，按每人民币100元剩余面值標的債券受償人民币30元，償付待償本金金額不超過人民币30億元的標的債券，使得標的債券持有人間接享有現有增信資産中位於京津冀、大灣區的住宅項目收益權（股權收益權、合夥企業份額收益權或關聯方借款債權）。信托存續期限不超過48個月。

信托到期時，信托受益人（即對應的標的債券投資人）在信托存續期内累計分配現金金額未達到約定償付數額的，遠洋控股或指定第三方将采取一定方式予以補足。如信托累計分配現金金額達到約定償付數額，則信托将提前到期，信托财産後續現金流将不再向信托受益人分配。

2、商業項目收益抵債

相關方拟采用設立服務型信托或其他合法有效形式，按每人民币100元剩余面值標的債券受償人民币100元信托份額的比例，償付待償本金金額不超過人民币40億元的標的債券，使得標的債券持有人直接或間接享有現有增信資産中位於北京的商業項目收益權（股權收益權、合夥企業份額收益權或關聯方借款債權）。信托存續期限不超過108個月。

（四）長期留債方案：若本次債券重組方案經相關標的債券持有人會議表決通過，到期日将延長至基準日（2025年9月30日）後的第10年末（即2035年9月30日），利率自基準日起統一調整為每年1%。展期後標的債券将自基準日後第5.5年末（即2031年3月31日）開始，每半年度以現金方式兌付一次本金，利随本清；標的債券截至基準日（不含）的全部應付未付利息調整為每年1%，單利計息、不計復利，於基準日後的第10年末支付。標的債券現有全部增信資産中，除部分用於上述相關選項外，其余将繼續為長期留債方案提供增信。

富力地産：将在豁免期内做好“H16富力4”等五只債券兌付安排

8月1日，廣州富力地産股份有限公司向債權人發布了關于“H16富力4”、“H16富力5”、“H18富力8”、“H18富力1”和“H19富力2”2025年第一次分期償付安排的公告。公告顯示，富力地産計劃于2025年7月31日前向債券持有人支付兌付基數的3‰及應付利息，並給予30個工作日的豁免期以緩解短期兌付壓力。

富力地産表示，由于資金流動性緊張，公司正在全力籌措資金，並在豁免期内做好相關兌付安排，以妥善解決本次小額兌付問題。同時，公司對投資者表示誠摯的歉意，並承諾将積極評估進一步減少可自由支配支出的額外措施，以保持流動性。

消息稱花樣年控股計劃公布新的重組計劃

8月1日，據資本市場消息，花樣年控股計劃公布新的重組計劃。

過往報道，7月25日，花樣年控股集團有限公司對外發布了關于其境外債務重組的最新進展公告。

公告顯示，2024年4月29日所訂立的重組支持協議的最後截止日期，已基于所載條款進一步延長至2025年8月1日。

花樣年及其顧問将繼續與公司各利益相關者進行讨論，将就建議重組的進展适時另行刊發公告。

招商蛇口：已回購448萬股 回購總額約4.3億元

8月1日，招商蛇口發布關于回購公司股份的進展公告。

公告顯示，公司此次回購股份的目的為注銷並減少注冊資本，回購價格上限設定為不超過15.68元/股，回購資金總額計劃在不低于3.51億元且不超過7.02億元之間，回購實施期限為自股東大會審議通過之日起12個月内。

在回購進展方面，招商蛇口已回購股份數量為44804006股，占公司總股本的0.494%。回購的最高成交價為10.78元/股，最低成交價為8.48元/股，支付的總資金為4.3億元，包括交易費用在内。

資金來源方面，招商蛇口此次回購使用的是自籌資金，由招商銀行股份有限公司深圳分行提供的股票回購貸款。在回購合規性方面，公司表示回購的時間、數量、價格及委托時段均符合《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第9号——回購股份》的相關規定。在回購期間，公司未在重大事項發生日至披露日内回購股份，並遵守了中國證監會和深圳證券交易所規定的其他情形。

瑞銀預測2025年香港IPO發行量超2000億港元

8月1日，瑞銀預測2025年香港IPO發行量有望超過2000億港元。港交所今日發布關于優化首次公開招股市場定價及公開市場規定的咨詢文件總結。

瑞銀全球投資銀行部副主席及亞洲企業客戶部聯席主管李鎮國表示，港交所今日宣布的強化IPO價格機制和公開市場要求，無疑将進一步提升香港作為發行人主要上市地之一的吸引力和競争力。這一修訂将繼續加強全球企業選擇香港作為上市地點。

李鎮國認為，新修訂的最低40%配售份額也确保上市定價機制及有廣泛和足夠機構投資者參與上市發行，确保穩定的長期後市穩定表現。他預計2025年香港IPO發行量将超過2000億港元。

華夏人壽被吊銷業務許可證

8月1日，國家金融監督管理總局網站顯示，華夏人壽保險股份有限公司因多項違規被吊銷業務許可證，原董事長李飛等多名高管被終身禁業。

據悉，華夏人壽保險股份有限公司及相關責任人員因報送的報告中存在虛假記載和重大遺漏、客戶信息不真實、産品宣傳材料不合規、虛假列支費用、違規大幅虛增償付能力、違規運用資金造成重大損失等，金融監管總局對華夏人壽保險股份有限公司吊銷業務許可證。

在落實“雙罰制”方面，金融監管總局對李飛、趙子良、彭曉東等人警告並罰款共計232萬元，還對李飛、趙子良、彭曉東等人撤銷任職資格。

此外，金融監管總局對張峰、王國強、房延瑞禁止進入保險業1年；對李建偉禁止進入保險業3年；對賈春偉禁止進入保險業5年；對于振亭禁止進入保險業8年；對趙子良、洪軍禁止進入保險業10年；對李飛、彭曉東終身禁止進入保險業。

高盛：預計中國股市未來12個月有10%至15%上漲空間

8月1日，高盛首席中國股票策略分析師劉勁津表示，在未來12個月，中國股市預計有10%至15%的增長空間，因企業盈利持續改善。

此前，A股和港股在前期上漲後，近幾個交易日出現回調。劉勁津指出，當前估值已不再低廉，指數刷新年内新高後調整在所難免。

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