花旗報告預計中國中免上半年收入下降10%，淨利潤下降21%，第二季度淨利潤同比跌幅擴大至32%，預計2025年下半年恢復增長，給予目標價71元及“買入”評級。
觀點網訊：7月28日，花旗研究報告指出，中國中免（601888.SH）上半年業績預警，預計收入同比下降10%至281億元人民币，淨利潤同比下降21%至26億元。其中，第二季度淨利潤為6.62億元，同比跌幅由第一季度的16%擴大至32%，淨利潤率同比下降2個百分點至5.8%。
花旗認為，第二季度業績不及預期主要由于收入復蘇慢于預期、産品結構導致毛利率下降，以及品牌方補貼減少。基于低基數，花旗預計公司2025年下半年有望恢復增長。
花旗還提到，海南自貿港将于2025年12月18日實施全島封關，預計中國中免長遠而言可受益于海南的發展。不過随着競争加劇，零售營運能力比授權更重要，這也是公司目前的重點項目。花旗給予中國中免A股目標價71元人民币，並給予"買入"評級。
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