摩根大通維持泡泡瑪特目標價340港元及“增持”評級，預計2024至2027年銷售、盈利復合年均增長率分别為52%、66%，2027年海外銷售将貢獻67%。
觀點網訊：7月28日，摩根大通發布研究報告，維持泡泡瑪特目標價340港元及“增持”評級。該行指出，近期與一家主導玩具代工生産供應商溝通後發現，因更多IP品牌将代工采購移出中國，導致當前代工供應短缺，解釋了Labubu及Crybaby公仔持續缺貨的原因。
摩根大通認為，供應短缺一旦正常化，超級IP将擁有更強議價能力並承擔較少關稅，未來利潤率更佳。該行看好泡泡瑪特強大IP産品供應及全球擴張能力，預計2025年海外銷售按年增長234%，2025至2027年復合年均增長率34%，2027年海外銷售将貢獻67%銷售額。
摩根大通預測泡泡瑪特2024至2027年銷售、盈利復合年均增長率分别為52%、66%，淨利潤率達32%，淨資産收益率在2027年達到45%。
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