觀點直擊 | 順豐房托翟廸強： 待利率明朗化才會進行收購

觀點網 香港報道 3月14日，受到持續高息環境所影響，順豐房托執行董事兼行政總裁翟廸強坦言，在利率高企環境下並不适合作新收購，公司會密切留意利率情況，並留意已建成及可以提供穩定租金收入的物業适合公司作收購，以令分派增加。

他強調，公司一直以穩健策略發展。

3月14日午間，香港上市唯一以物流地産為主要投資的房托順豐房托舉行截至2023年底線上業績簡報會，執行董事兼行政總裁翟廸強、首席财務官何思婷均有出席。

翟廸強指，過去三年，由于疫情關繫以及經濟影響，香港辦公室市場正面對高空置率，零售方面亦不及預期，相對物流地産于過去數年表現亦平穩。

“雖然預期2024年整體經濟環境不明朗，惟因為租戶營運需求可支持物流地産的出租率以及租金，相信今年的租金水平将有輕微上升。” 翟廸強表示。

據業績報表顯示，順豐房托去年可供分派收入按年增3.7%至2.3億港元，每基金單位分派為0.2866港元，按年升3.3%，派息比率為100%。去年收益按年增5.6%至4.449億港元，物業收入淨額為3.577億港元，按年增4.1%。

出租率方面，整體出租率為98%，微跌0.2個百分點，年内續租租金按年平均上調11%。

對于租金走勢，翟廸強指，雖然近期有新供應落成令香港整體空置率輕微上升，惟高標準物流倉均非常受歡迎，有信心可于未來一年到期會有正面的調整，不過具體亦會與租客商讨，希望可配合租客的需要為他們提供合适的營經環境。

内地方面，他坦言由于高端物流倉的供應愈來愈多，同時亦面對經濟增長不如以往，令到整體空置率于高水平，不過個别地區的表現不同。

翟廸強認為大灣區的需求非常強勁，雖然短期亦會面對租金受壓，但預期租金下調壓力較低。

他相信，對順豐房托今年的表現影響将不會太大，主要由于今年到期租約不多。

根據業績報告顯示，順豐房托将于今年到期的可出租面積約為36800平方米，占可出租面積總計約8.6%。

翟廸強又指，公司與順豐集團的租約每年都會有固定的租金調整，将為公司提供增長動力。于2023年12月31日，順豐集團租戶占可出租面積的80.1%，並于期内為公司總收益提供約73.8%的貢獻。

有關收購方面，翟廸強表示，香港方面，盡管物流市場非常好，惟收購的機會非常少，“像公司位于青衣的高標物流倉，全港亦只有十多棟，而近年亦沒有放售”，若然有機會收購高標物流倉，公司都會考慮，不過認為有關機會不大。

因此翟廸強指，暫時的策略将會是繼續與母公司順豐集團緊密合作，留意集團已建成及可以提供穩定租金收入的物業适合公司收購，以令分派增加。

地區方面，他認為華南以至大灣區的項目相對比較吸引，因此過去亦有與集團商讨。並透露集團在華南、大灣區已有數個物流倉于2023及2024年落成，具吸引力物業，會密切與母公司研究。

盡管順豐房托一直尋求合适收購項目，但強調公司以穩健審慎策略發展，惟仍希望等待利率市場明朗化才會進行收購。

事實上，由于房地産基金有一定的銀行貸款，過去一年因美國持續加息影響下，不單對分派有構成影響，亦不合适作新收購。

去年，順豐房托财務成本為1.14億港元，按年增55.74%，下半年的财務成本上升，乃由于港元貸款利率上升所致。

順豐房托于去年七月已訂立短期利率掉期合約，以對沖港元定期貸款余下的12.59億港元，合約于2023年12月到期。截至2023年底，港元定期貸款的未償還金額中約有41.7%乃按固定利率計息。

今年方面，順豐房托于2024年1月訂立短期利率掉期合約，以對沖港元定期貸款余下的12.59億港元，合約将于2024年7月到期。