跨境電商“麥田守望者”| 2024年4月物流資産投資運營發展報告

觀點指數 一季度行業平穩向好，多項指數回升 物流方面，2024年3月份中國物流業景氣指數為51.5%，較上月回升4.4個百分點，總體來看一季度物流開局良好，運行平穩。可以注意到，3月快遞發展指數為382.2，同比提升24.2%，而一季度郵政快遞市場規模不斷擴大，行業營收持續增長。倉儲方面，2024年3月份為52.6%，較上月回升8.1個百分點，且已大幅回升至擴張區間。

跨境電商持續繁荣，海外倉和國内倉“雙管齊下” 4月12日，海關總署披露今年一季度數據，我國跨境電商進出口總額達到5776億元，同比增長9.6%。其中，出口額為4480億元，進口額為1296億元。期内，共有4起跨境電商倉儲相關事件，其中菜鳥旗下品牌速賣通加快了國内倉布局，其他企業則加快了海外倉的拓展。

樞紐建設提速，光伏項目進行時 期内，共計有6起投資事件，已披露金額達61.57億元，其中大多為供應鍊中心、物流中心等項目，而非傳統倉儲園區，且這些項目大多以物流、貨運樞紐的形式存在。此外，多家物流企業加快亦或提出光伏項目布局，主要是因為在光伏技術的支持下，倉儲園區可以利用光電效應将太陽能轉化為電能，滿足園區的正常運營，若還有結余電量，則可以輸送電網，抵消業務環節的總碳排放量。

一季度行業平穩向好，多項指數回升

物流方面，2024年3月份中國物流業景氣指數為51.5%，較上月回升4.4個百分點。對此中物聯表示3月份復工復産加速推進，供應鍊上下遊活動趨于活躍，帶動物流需求加恢復快，業務總量指數、新訂單指數、設備利用率指數等指標有所回升，企業預期樂觀，總體來看一季度物流開局平穩向好。

觀點指數了解到，分行業來看，主要行業業務總量指數均實現環比回升。其中，在居民消費和商貿物流領域，實體商超零售需求恢復增長，帶動商貿流通加快，快消品零擔運輸和電商快遞業務量明顯增長。道路運輸業、郵政快遞業業務總量指數環比回升4.7和3.7個百分點。節後鐵路大宗物資運輸上升。

數據來源：中物聯、國家郵政局，觀點指數整理

需求方面，據國家統計局數據顯示，2024年3月份，社會消費品零售總額39020億元，同比增長3.1%。其中，除汽車以外的消費品零售額34968億元，增長3.9%。

而在1-3月份，全國網上零售額33082億元，同比增長12.4%。其中，實物商品網上零售額28053億元，增長11.6%，占社會消費品零售總額的比重為23.3%；在實物商品網上零售額中，吃類、穿類、用類商品分别增長21.1%、12.1%、9.7%。

同樣可以注意到，3月快遞發展指數為382.2，同比提升24.2%，而一季度郵政快遞市場規模不斷擴大，行業營收持續增長，觀點指數了解到，3月快遞企業積極支撐電商平台春季促銷活動，聚焦時令生鮮等領域，業務規模持續增長。

具體數字上，據國家郵政局數據披露，一季度郵政行業寄遞業務量累計完成417.3億件，同比增長22.1%。其中，快遞業務量累計完成371.1億件，同比增長25.2%。郵政行業業務收入累計完成3943.7億元，同比增長10.7%。其中，快遞業務收入累計完成3116.9億元，同比增長17.4%。而3月快遞業務量完成138.5億件，同比增長20.1%，快遞業務收入完成1128.3億元，同比增長13.2%。

電商物流方面，中國物流與采購聯合會和京東集團聯合發布的中國電商物流指數為112.5點，環比提高1.1點。分項指數中，總業務量指數、農村業務量指數、物流時效指數、滿意率指數有所提高，庫存周轉率指數、人員指數、實載率指數和成本指數有所下降，履約率指數維持不變。

倉儲方面，2024年3月份為52.6%，較上月回升8.1個百分點，且已大幅回升至擴張區間。從分項指數來看，同上月相比，新訂單指數、設施利用率指數、業務利潤指數、主營業務成本指數、期末庫存指數、平均庫存周轉次數指數上升，升幅在7.6和13.6個百分點之間；業務活動預期指數下降，降幅為4.7個百分點。

跨境電商持續繁荣，海外倉和國内倉“雙管齊下”

4月12日，海關總署披露今年一季度，我國跨境電商進出口總額達到5776億元，同比增長9.6%。其中，出口額為4480億元，進口額為1296億元。

而就省市而言，廣東作為跨境電商快速發展的大省，發展的迅猛。2023年全省跨境電商進出口總額達到了8433億元，同比增長了25.2%，今年一季度全省跨境電商的進出口總額則突破了2000億。

針對跨境電商發展的問題，3月26日商務部副部長郭婷婷表示，今年針對行業集中反映的問題和困難，商務部将盡快出台支持跨境電商發展的實施意見。

期内，共有4起跨境電商倉儲相關事件，其中菜鳥旗下品牌速賣通加快了國内倉布局，其他企業則加快了海外倉的布局。

4月16日，速賣通宣布在成都設立的産業帶倉正式投入使用。觀點指數了解到，此次設立的産業帶倉服務于中國西南地區，並助力該地區的特色産業品牌出海。此外，菜鳥還推出跨境物流專屬通道，該服務旨在支持速賣通平台的百億補貼項目，助力品牌出海。

4月2日，傲基科技向港交所提交IPO上市申請，據了解，其在倉儲物流方面主要通過深圳西郵智倉為客戶提供高效的一站式物流解決方案。全球範圍内，傲基科技還設立了全球多級倉儲物流網絡，並開發了專有的物流解決方案管理繫統，且截止2023年12月31日，共運營了27個海外倉儲設施。

值得注意的是，這些跨境電商均提及推動中國品牌出海，且“雙管齊下”，推動海外倉的發展。

由于跨境電商涉及到跨國運輸、海關清關等環節，因此全流程的運輸周期長，物流成本高。海外倉提前備貨至目的國的倉庫，在消費者下單後直接從當地倉庫發貨，較好地提高物流效率、減少物流履約所需時間。此外，海外倉還将運輸、倉儲、配送整合起來，實現規模化運營，降低物流成本。

但建設海外倉也會面臨建設成本過高、管理難度高、庫存壓力大等風險，因此只有規模較大的跨境電商平台及其賣家（如前文提及的傲基科技）和有一定規模的跨境電商物流企業才會選擇自建海外倉。

而對于推動中國品牌出海，跨境電商平台需銜接好其國内倉和海外倉，如此才能促進國内企業出海進而擴大銷售商品的範圍，增加市場份額，並吸引更多的消費者。

樞紐建設提速，光伏項目進行時

期内，共計有6起投資事件，已披露金額達61.57億元，其中大多為供應鍊中心、物流中心等項目，而非傳統倉儲園區，且這些項目大多以物流、貨運樞紐的形式存在。

4月11日，ESR表示近日其在廣州增城甯西片區成功獲得近12.7萬平方米的物流用地，将用于建設大灣區現代化供應鍊中心。觀點指數了解到，增城是連接廣州、東莞、深圳、香港等珠三角重要城市的交通樞紐。随着交通基礎設施的完善，增城已成為大灣區“1小時生活圈”的關鍵節點。

而這個現代化物流中心是作為增城重要的物流樞紐而存在，幫助客戶打造現代化物流體繫，並助力地區各行業客戶完善粵港澳大灣區産業布局，同時推動客戶優化供應鍊、産業鍊管理，提高響應速度。

4月8日消息稱，惠州保稅物流中心（B型）項目即将完工，待取得保稅物流資質後，将啟動投産試運營。據了解，這一項目将成為惠州市物流樞紐建設的重要一環。

同樣，3月30日中國（梅山）國際冷鍊供應鍊項目開倉試運營，且目前項目已成功納入“2022年國家骨幹冷鍊物流基地建設名單”及“2022年國家綜合貨運樞紐補鍊強鍊項目清單”，推動甯波建設成為國際冷鍊供應鍊樞紐港。

報告期内，多家企業加快抑或提出了光伏項目的布局，這主要是因為在光伏技術的支撐下，倉儲園區可以利用光電效應将太陽能轉化為電能，滿足園區的正常運營，若還有結余電量，則可以輸送電網，抵消業務環節的總碳排放量。如若企業還同時擁有購物中心、寫字樓等資産，同樣可以通過綠電權益交易來獲取綠色電力證書，抵消這些環節的碳排放量，進而實現“碳中和”目標。

4月3日，東百集團發布公告表示其與華夏新能達成戰略合作，拟合作開發公司旗下自持倉儲物流園區的新能源項目，包括分布式光伏、儲能電站、充電樁業務，綠色低碳提升等。

同日，東百集團還發布一則補充公告，表示其與倉儲物流子公司不涉及光伏業務，這次戰略合作主要是指東百集團将其名下的倉儲物流項目建築物的屋頂出租給相關主體用于建設、運營光伏發電繫統，公司子公司收取固定租金。

4月2日，京東物流與華夏金租達成合作，且京東物流将為華夏金租光伏業務提供一體化供應鍊倉配服務，這也是京東物流在光伏組件倉配領域的首個合作項目。

3月28日，深圳國際管理層在2023年業績會中表示在物流園區方面，将會堅持優中選優，更加關注核心城市和優質資産，聚焦經營效益好、抗風險能力強的一線城市和頭二線城市的核心區位，同時将積極推動分布式光伏業務落地，並在風險可控的前提下，探索更多輕重融合業務和增值業務。

此外，值得注意的是，期内共計4起融資事件，融資類型主要是債務融資工具。

4月3日，順豐控股發布公告稱拟在境内外發行不超過人民币200億元的債務融資産品，包括但不限于境外美元債、境内公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券和其他債務融資産品，而境外發行規模預計為等值人民币50億元（含50億元）。

此外，期内金額最大的一筆資産交易是菜鳥15.38億元出售四家公司予嘉興保倉物流基金。根據申通快遞4月12日公告，嘉興保倉與杭州遊鹭共同投資設立了杭州保倉物流合夥企業（有限合夥），其中嘉興保倉認繳出資額人民币17億元，持股比例99.9994%，執行事務合夥人杭州遊鹭認繳出資額人民币1萬元，持股比例為0.0006%。

而杭州保倉、中誠資本、杭州遊鹭與浙江菜鳥簽署了相關《股權轉讓協議》，拟以人民币15.38億元受讓浙江菜鳥持有的廊坊傳祥物聯網技術有限公司、鄭州雲祥物聯網技術有限公司、濟南傳祥物聯網技術有限公司、合肥傳雲物聯網技術有限公司100%的股權。

觀點指數了解到，嘉興保倉是由申通全資子公司上海申徹供應鍊管理有限公司及公司下屬子公司上海佰荔物流有限公司作為有限合夥人。分别出資人民币15000萬元與中誠資本、太平資本（代表太平資本-菜鳥網絡高標倉股權投資計劃）、人保資本（代表人保資本-菜鳥物流高標倉股權投資計劃）及關聯方浙江菜鳥、杭州遊鹭合作設立的。