除了從外部市場提前鎖定優質資産以外,西子國際還能将旗下優質項目裝入基金當中,由此圖打通經營性資産的商業模式閉環,盤活存量資産和現金流,實現資産的良性循環發展。
觀點網 一則簡單的合作消息,讓深陷寒冬的商辦市場迎來一抹暖陽。
近日,施羅德資本将聯手西子國際,發力設立30億元人民币的私募股權基金,聚焦長三角核心城市的寫字樓、消費基礎設施投資機會。
在供需失衡之下,近兩年,寫字樓成了“空城計”的主角,大宗交易明顯降溫。
此番施羅德資本與西子國際押注30億元抄底寫字樓資産,又帶來了哪些信号?
結緣
外資持續加碼中國零售、辦公市場。
最新消息顯示,近日,施羅德資本旗下房地産投資部門與西子國際達成戰略合作,共同組建股權投資平台,並聯合發起總規模約30億元人民币的私募房地産股權投資基金計劃。
據了解,施羅德資本作為全球知名的資産管理企業,1994年首次布局中國内地市場,截至目前,其在華管理七只人民币私募股權基金。
而西子國際則是一家以電梯及停車設備制造為主的民營企業,近幾年,業務版圖亦不斷擴張至商業地産等領域。
看似毫無關聯的兩家企業,卻因一場交易結緣。
商業客了解到,今年4月末,西子國際剛剛從施羅德資本手中,拿下位于上海靜安的辦公項目靜徕坊。
資料顯示,靜徕坊由4棟獨立辦公樓組成,總建築面積3.75萬平方米,坐落于上海靜安大甯商圈,緊鄰南北高架及地鐵1号線延長路站。
這個坐擁大甯國際商場,與久光中心一路之隔的項目,在不到二十年的時間里,卻經歷了五次轉手。
據可查消息,早在2006年,項目的開發商崇邦國際便将其出售給了花旗集團旗下的地産基金。三年之後,花旗又将其轉售給中銀國際旗下的地産基金,到了2017年,遠洋資本進一步收購了該物業。
幾經輾轉之後,Chelsfield與施羅德資本在2019年以15億元的代價合資收購上述項目,並進行了翻新改造,于2021年二季度以“靜徕坊”之名重新推向市場。
2024年,項目正式進入大宗交易市場,據傳因整體品質較高、地理位置優越,項目受到了多方關注,收獲十幾份收購意向書,期間甚至有信達聯合體10億奪魁的消息傳出。
不過,直至今年4月末,靜徕坊買賣交割才正式完成,西子國際正式将該項目收入囊中。
上海靜徕坊項目之後,施羅德資本與西子國際再續前緣,這一次,雙方瞄準的是長三角核心城市的優質寫字樓、消費類基礎設施投資機會。
市場普遍觀點認為,此番設立30億元基金,彰顯了外資對中國市場的長期看好,更表明了中國零售、商辦資本較高的配置價值。
從消息來看,此次合作,施羅德資本與西子國際一方面聚焦能夠迅速投入市場並實現資金的回流核心穩定型資産;另一方面,則重點挖掘具備改造升級潛力的存量機會。
信号
對施羅德資本而言,設立30億元基金下場投資,無疑能夠進一步擴充旗下資管版圖。
從其關注的物業類型來看,消費類基礎設施毋庸置疑是當前的市場熱點。
就在就今年年初,大家保險集團旗下另類資産投資管理平台大家投控牽頭發起消費基礎設施基金,與加拿大退休金計劃投資委員會CPPIB,收購4個位于中國核心城市的購物中心項目的部分股權,對價為12.9億元。
去年下半年,萬科更與中信金石、泰康人壽等設立22.34億元消費基礎設施基金……
實際上,近兩年,消費基礎設施投資步入活躍期。一方面,受益于一繫列促消費利好政策的釋放,全國經濟企穩回升,市場消費潛力進一步激發;另一方面,消費基礎設施公募REITs邁入常态化發行階段,市場“投融管退”全鍊條被打通。多重利好之下,投資人對大型商業購物中心等資産展現出濃厚的興趣,大宗交易明顯升溫。
至于寫字樓市場,相比之下,卻略顯涼意。
過去幾年,全國寫字樓市場正在面臨前所未有的挑戰,在供應量激增、需求疲軟的矛盾之下,寫字樓市場面臨空置率攀升與租金下滑的難題。
以上海寫字樓市場為例,目前,市場整體保持謹慎情緒,大宗交易活躍度承壓。
根據戴德梁行發布的數據,2025上半年,上海大宗物業完成37宗交易,總成交額158億元。其中,辦公研發雖以31%成交額占比維持首位,但與往年同期項目,從成交額、占比來看,均有所回落。
不過,在施羅德資本看來,市場寒冬,卻恰恰是抄底的最佳時機。
此前,在官微上,施羅德資本房地産投資亞太區主管莫保羅(Andrew Moore)指出,經歷價格調整後的亞洲房地産市場已現價值窪地,租賃市場供需緊張的結構性機會值得關注,房地産或将重獲青睐。
而施羅德資本房地産投資總監高翔亦提到,運營能力強勁且供需關繫健康的項目正加速涌現,房地産項目正陸續涌現出投資機會。
的确,寒冬雖有涼意,可市場的每一個臨界點,總是英雄輩出的好時機。
不過,這場屬于冒險者的遊戲,施羅德資本拉來了西子國際,似乎還有另一層深意。
商業客查閱發現,目前,西子國際旗下共有6個商業項目,包括錢江新城西子國際、上海西子國際、甯海西子國際、臨平西子國際、東站西子國際和西子聯合大廈。
從資産類别來看,上述六個項目物業形态以寫字樓及購物中心為主;從項目所處的地域來看,六個物業集中在上海、杭州等城市,符合本次基金聚焦的長三角地區。
換言之,除了從外部市場提前鎖定優質資産以外,西子國際還能将旗下優質項目裝入基金當中,由此圖打通經營性資産的商業模式閉環,盤活存量資産和現金流,實現資産的良性循環發展。
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撰文:龔麗欣
審校:徐耀輝