瑞銀上調中國海外發展目標價至15港元，評級“中性”，基于預期市盈率上調及零售物業CREIT剝離釋放的價值。預計剝離将籌集13.6億元，提升公司估值，淨收益約11億元，有望推升市值0.5%。
觀點網訊：6月30日，瑞銀研究報告上調中國海外發展目標價至15港元，評級維持“中性”。此次目標價調整基于2026年預期市盈率10.7倍（之前為8.5倍），反映了零售物業CREIT剝離釋放的價值及新增融資渠道，而該渠道尚未反映在盈利中。
報告指出，中國海外發展宣布剝離其佛山購物中心作為CREIT一部分，預計将籌集13.6億元人民币。中國海外發展将認購20%的股份。瑞銀認為，中國海外發展目前以2026年預期市淨率0.35倍交易，剝離成CREIT将有助于提升其估值。假設現金按照1倍市淨率估值，因其不同于流動性較差的資産（如開發中物業，可能因庫存未售出而被折價），瑞銀估計淨收益約為11億元人民币（13.6億元×80%），有望推升中國海外發展市值約0.5%。
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