匯豐投資管理看好内地和香港股市的下半年走勢

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2025-06-17 13:39

  • 受A股公司、ADR回歸及科技公司興趣回升的推動,香港市場上市申請公司數量有所增加。

    觀點網 香港報道:6月16日,匯豐投資管理表示,步入下半年,即使政策刺激措施提振歐洲及中國的經濟增長前景,但極高的政策不确定性始終拖累美國及環球經濟增長,面對急劇轉變的投資格局、市場仍有可能劇烈波動。匯豐投資管理亞洲固定收益投資主管兼董事總經理梅立中表示,随着美國例外論消退,亞洲憑藉積極的增長動力、強勁的基本因素及資金流轉變,重新成為環球投資者的首選目的地。預期今年美國聯儲局減息一至兩次。

    該行又指,近期的關稅發展反映環球秩序趨向多極化。美國平均關稅可能定于低雙位數,亦為戰後時期的最高水平。其給宏觀經濟帶來的影響已充分體現。政策前景依然極度不明朗,包括美國财政政策。在當前的經濟格局下,供給沖擊更為突出、經濟增長受限、通脹攀升且波動性更大。可幸的是,中國當局正推行維持穩經濟、穩市場的政策,尤其是針對消費及科技等闆塊。然而,受關稅上調及房地産市場結構性拖累的影響,要實現政府設定的2025年5%增長目標,還需要更多刺激措施

    匯豐投資管理認為,假如中美談判進展不順利,中國政府仍有更多空間出台刺激政策。企業盈利在連續三年半下調預測後,呈現企穩迹象。股本回報率的結構性改善、政府适度的政策支持以及新晉科技龍頭将有助于更好地抵禦宏觀沖擊,並為投資者提供比以往更充分的長期投資理由。

    匯豐投資管理中國及核心亞洲股票主管沈昱指,盡管美國關稅發展持續帶來不确定性,但中國股市在過去兩個月表現強韌。該行策略是優先投資于國内市占率高的公司,以減少對國際貿易的依賴。此外,内地投資者通過南向通涌入香港股市,年初至今已達創紀錄的800億美元。按照目前的速度,全年有可能達到1,800億美元,相當于2024年流入美國股市的外國資金的一半。

    她指出,受A股公司、ADR回歸及科技公司興趣回升的推動,香港市場上市申請公司數量有所增加,一個月期香港銀行同業拆借利率(HIBOR)已降至2022年以來的最低水平,也将有利香港股市,尤其是房地産、公用及房地産投資信托基金(REIT)等闆塊。因此仍然看好内地和香港股市的下半年走勢。

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    審校:楊曉敏



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