同時,中金上調周大福2026/27年度每股盈利預測9%至0.83港元和9%至0.91港元。當前股價對應15倍2026财年和14倍2027财年市盈率。
觀點網訊:6月16日,中金公司發表報告,将周大福(01929.HK)目標價上調31%至14.92港元,投資評級定為“跑赢行業”,因考慮公司持續的營運好轉。
報告展望2026财年,周大福收入預計實現中低單位數年增長。毛利率或因金價上漲貢獻降低而同比下降0.8至1.2個百分點,但經營利潤率在費用控制下預計年減0.6至1個百分點。
同時,中金上調周大福2026/27年度每股盈利預測9%至0.83港元和9%至0.91港元。當前股價對應15倍2026财年和14倍2027财年市盈率。
6月12日,周大福發布截至2025年3月31日止年度全年業績公告及由2025年4月1日至5月31日未經審核的主要經營數據。
公告顯示,公告期内集團的營業額下跌17.5%至896.56億港元,其中内地營業額下跌16.9%。然而,得益于産品組合的優化、黃金價格高企以及嚴格的成本和資本管理,集團經營溢利達到147.46億港元,同比增長9.8%。經營溢利率顯著提升至16.4%,股本回報率達到21.9%,較過去五年的歷史平均值18.4%有明顯改善。
此外,由于金價飙升使零售産品毛利率有所提升,加上定價黃金産品占比提高令産品組合得以改善,帶動2025财政年度的毛利率上升至29.5%,受惠于毛利率改善,經營溢利率大幅提高至16.8%。
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