交銀國際上調網易雲音樂目標價至240港元，維持“買入”評級，預計2025年及2026年經調整淨利潤分别上調6%和9%，看好會員收入增長潛力。
觀點網訊：6月4日，交銀國際上調網易雲音樂（09899.HK）目標價至240港元，並維持“買入”評級。交銀國際研究報告指出，基于網易雲音樂的成本費用優化快于預期，将2025年及2026年經調整淨利潤分别上調6%及9%。
報告認為，網易雲音樂付費牆及ARPPU（每付費用戶平均收益）仍有較大運營空間，看好長期會員收入增長潛力。2025年首季，網易雲音樂毛利率同比增長3.7個百分點至36.7%，超出該行及市場預期。增長主要得益于會員訂閱收入增長、數專業務收入增加以及直播分成優化。
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