高盛上調同程旅行目標價,因其一季度淨利潤增長41%,毛利率提升,且預計二季度及全年收入将持續增長。
觀點網訊:5月28日,高盛發布研究報告,上調同程旅行目標價。
報告中指出,同程旅行今年第一季度淨利潤同比增長41%至7.88億元,超出高盛預期7%;同時,公司毛利率從去年同期的65%提升至68.8%,亦略高于預期。在持續推動貨币化策略下,提成率提升至5.9%。
管理層對業務前景持審慎樂觀态度,並指出第二季度至今,國内機票價格保持穩定,酒店價格呈現低單位數增長,GMV趨于穩定。預計在高基數效應下,第二季度收入将按年增長7%至12%,其中核心在線旅遊平台(OTA)收入增長10%至15%。對于全年,同程旅行維持指引,預計核心OTA收入将增長15%至20%,整體收入增長12%至17%。基于以上因素,高盛上調同程旅行2025至2027财年經調整每股盈測1%至2%,並将目標價由28港元上調至28.7港元,維持“買入”評級。
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審校:楊曉敏