高盛維持太古地産“買入”評級，目標價20港元，預計公司能維持漸進式股息政策。
觀點網訊：3月14日，高盛發布報告維持太古地産目標價20港元及“買入”評級。
報告指出，太古地産2024财年業績無太多意外，集團整體淨虧損7.66億港元，經常性淨利潤同比下降11%至65億港元，與高盛預期一致。
主要原因是财務費用增加，導致淨債務余額進一步增加至440億港元，因公司在2024年下半年又産生41億港元的資本開支。
太古地産辦公樓租金調幅為負持續，香港商場銷售額下降收窄。整體租金收入依舊維持平穩，2024年下半年同比降1%，不過内地同比升5%，抵消香港5%的下降。此外，2024年香港寫字樓全年租賃同比下降7%。
報告引述，太古地産過去1-2年已發放大部分經常性現金流，2024财年派息心率95%，也高于其長期目標。
管理層表示仍有信心，只要公司的淨負債心率能維持現有信用評級所需的20%門檻以下，公司就能維持漸進式股息政策，每股股息每年增長為中單位數。
至于回購，管理層表示将在5月的特别股東大會上進行審查，以決定是否通過另一項回購續約。基于上述，高盛維持太古地産目標價20港元及“買入”評級。
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