“北京地主”金隅 發了一筆利率超低科技創新債

觀點網 在發布年報後不久，金隅集團又迎來一次機會。

4月26日，金隅集團披露2024年面向專業投資者公開發行科技創新可續期公司債券（第一期）發行結果公告。

該期債券簡稱“金隅KY06”，發行規模為15億元，期限3+N年，票面利率2.49%，認購倍數2.01倍。

僅從這些信息來看，只是一次普通的公司債券發行，但憑借2.49%的票面利率，“金隅KY06”成為北京地區（含央企）同期限信用債券歷史最低利率水平。

科創老玩家

這並非金隅集團首次發行科技創新可續期公司債券。

截至2023年末，金隅集團共有四只流通中的科技創新可續期公司債券，分别為金隅KY02、金隅KY03、金隅KY04、金隅KY05，均為2023年發行，對應票面利率3.45%、3.36%、3.1%、3.35%，發行規模20億元、20億元、5億元、30億元，共計75億元。

從募集資金用途來看，金隅集團發行的科創債與其他品種公司債券並無太多不同，主要是用于償還現有債券、公司資金周轉等方面。

以今年3月上市的“24金隅MTN002”為例，該産品發行金額為人民币20億元，期限5+2年，所募資金用于償還公司到期債券、保障資金周轉，改善並優化公司的債務融資結構。

去年4月發行的科技創新可持續公司債券“金隅KY02”，發行規模為20億元，募集資金在扣除發行費用後，拟用于償還銀行貸款及置換前期自有資金償還的公司債券本金。

最新發行的“金隅KY06”募集說明書則顯示，募集的資金在扣除發行費用後，同樣拟用于償還超短期融資券。

根據相關信息，科技創新公司債券是指發行主體為科技創新領域相關企業或募集資金主要用于科技創新領域的公司債券，但顯然金隅集團並不屬于後者。

在過去的認知中，金隅集團旗下的建材生産及地産開發運營，都是建立綠色低碳循環發展産業體繫需要打通的關鍵環節。

水泥主業是排碳大戶，也是雙碳最先受益的行業。金隅集團也已布局新能源項目，大力推動原、燃材料替代，穩妥有序推動節能降碳技術改造，加快研究氫能在工業脫碳領域的應用，為實現碳中和做好技術儲備，並通過設立智算實驗室，積極探索零碳算力中心建設。

在2023年年度報告中，金隅集團将“科技創新引擎優勢”列為公司的核心競争力之一。

金隅集團表示，公司把科技創新作為重要戰略着力點，依托各級科技創新綜合體和生态圈，強化科技資源協同融合、關鍵共性技術研發和科技成果轉化落地，促進“政産學研金用服”開放共享，良性互動。

與此同時，金隅産業投資和科技創投業務，主要是發現培育“專精特新”小巨人、隐形冠軍和獨角獸企業，利用多層次資本市場推動創新企業高質量發展。

2023年，金隅投資近2.2億元實施各類大型節能技改項目，推動雙碳規劃加快落地。從技術到生産，不知不覺中，已經在綠色轉型的道路上取得一些積累。

科創債新潮

科技創新債券是在近兩年才起步，並在市場的追捧下迅速發展。

2021年3月，滬深交易所啟動科創債試點，引導優質企業發行科創用途債券。2022年5月20日，随着上海證券交易所和深圳證券交易所發布科技創新公司債券相關指引，科創債由試點轉為正式落地。

科創債試點至正式落地期間，交易所累計試點發行科創公司債券31只，共計267億元，主要用于集成電路、人工智能、通信等領域。

2022年5月，上交所首批146億元科創債成功發行之際，也曾有報道指出，發行人“嘗鮮”科創債的積極性較高，投資機構認購踴躍，首批2-3年期國有科創債發行利率均低于2.8%，多家企業發行成本突破歷史新低。

根據證監會的相關表述，科技創新債旨在加強債券市場對科技創新領域的精準支持和資金直達，主要服務于科創企業類、科創升級類、科創投資類和科創孵化類等四類發行人，重點支持高新技術産業、戰略性新興産業和傳統産業轉型升級等領域的融資需求。

科創債發行條件中，依據不同類别發行人設置了不同的發行條件。發行人類别包括科創企業類發行人、科創升級類發行人、科創投資類發行人、科創孵化類發行人。其中，對于科創企業類發行人，交易所未對募集資金用途進行限制。

但科創企業類發行人發行科技創新債券，除了發行人自身需具有顯著的科技創新屬性外，對研發投入占比、科技創新領域累積營收占比、形成核心技術和主營業務收入的發明專利數量等做了相關要求。

具體而言，須符合下述情形之一：發行人最近3年研發投入占營業收入比例5%以上，或最近3年研發投入金額累計在6000萬元以上；發行人報告期内科技創新領域累計營業收入占營業總收入的比例50%以上；形成核心技術和主營業務收入的發明專利（含國防專利）合計30項以上，或具有50項以上著作權的軟件行業企業。

以金隅集團為例，根據北京金隅集團股份有限公司2024年公開發行科技創新可續期公司債券（第一期）募集說明書，金隅集團最近三年研發費用分别為3.47億元、4.10億元和5.30億元。

此外，2023年年度報告顯示，圍繞産業鍊部署創新鍊，聚焦“卡脖子”技術、行業通用技術等關鍵問題，金隅集團2023年申請專利近800項，其中發明專利超過170項。

除了金隅集團外，今年以來北京建工、葛洲壩集團、山東高速等公司也發行了科技創新債券。

其中，3月6日，合肥經開區2024年第一期9億元科技創新公司債券由海恒集團成功簿記發行，期限3+2，票據利率2.6%，全場倍數5.44，創安徽省科創債歷史最低利率，繫有史以來全國可比私募債最低利率。

3月20日，中國能建葛洲壩集團在交易所市場成功發行20億元10年期科技創新公司債券，簿記發行全場認購倍數達到2.58倍，發行利率2.80%。該次債券發行，創華中區域建築類央企同期限債券歷史最低利率。

萬聯證券在研報中指出，自科創債試點以來，截至2024年4月19日，科創債累計發行550只，累計發行規模5985億元。從公司屬性來看，央企、地方國企為發行主力，兩者發行規模占比97%，民企信用資質較弱、融資難度較大，科創債發行規模占比不足2%。

從行業分布看，建築裝飾、非銀金融、公用事業、綜合、交通運輸等傳統行業發行規模居前。

去年4月，證監會發布《推動科技創新公司債券高質量發展工作方案》，從五方面進行部署，滿足科創企業的快速融資需求，幫助科創企業高效獲取資金，推動科創項目進展與成果轉化。提出，實行科創企業“即報即審、審過即發”的“綠色通道”政策，這也推動了科創債市場發展。

值得注意的是，《工作方案》中也提到推動科技創新領域企業發行REITs。

今年3月，金隅集團曾發布相關公告，已向中國證監會和上海證券交易所正式提交申請材料，開展金隅智造工場産權一期等有關資産發行基礎設施不動産投資信托基金公募REITs申報發行工作。

標的資産位于北京市海澱區西三旗金隅智造工場産業園，包括多處樓宇及智能AI制造工廠和研發設施。金隅集團本次産業園REIT的發行，拟定募資規模約15.31億元。4月15日，該項目狀态更新為“已反饋”。