億達中國求生 股權出售後與清盤呈請人達成“共識”

觀點網 億達中國度過了一次清盤危機。

今年3月，億達中國公告稱，收到安業财經印刷公司向香港特别行政區高等法院提出的清盤呈請，涉及公司未償還總額為88.93萬港元的逾期款項。

4月24日的一則公告，則宣告雙方“已達成共識”，億達中國以尋求頒令同意（其中包括）撤回呈請及取消有關聆訊。

不足百萬港元的欠款險些成為壓倒億達中國的最後一根稻草。

向下行走的億達中國，自2019年起一直面臨流動資金壓力，在2020年就出現過債務違約，從那以後也陸續有違約消息傳來。近年銷售資金獲取更顯乏力，億達中國更多是通過對存量資産和債務的管理争取時間和空間來進行自救。

這一次也一如以往。

各方滿意的交易

就在發布關于清盤呈請的最新公告前一日，億達中國宣布出售兩家附屬公司的100%股權。

4月22日晚間，億達中國公告稱，賣方（公司的全資附屬公司大連科技城發展有限公司）、買方（大連鈞大教育企業管理有限公司）、目標公司1（大連科技城欣銳開發有限公司）、目標公司2（大連科技城泰銳開發有限公司）訂立股權轉讓協議。

據此，賣方已有條件同意出售，而買方已有條件同意收購待售權益（連同股東貸款），總對價約為人民币1.126億元。

從公告信息來看，截至2023年12月31日，大連科技城欣銳開發有限公司的資産總值及資産淨值分别約為人民币4560萬元及人民币870萬元。該公司取得遼(2017)大連市内四區不動産權第00900140号，土地用途為科教用地，建築面積約3.3萬平方米。

截至同期，大連科技城泰銳開發有限公司的資産總值及資産淨值分别約為人民币3530萬元及人民币890萬元。該公司取得遼(2017)大連市内四區不動産權第00900141号，土地用途為科教用地，建築面積約2.76萬平方米。

從兩家公司的合計資産情況來看，這筆交易存在一定的溢價空間。而1.126億元的對價，對于億達中國來說也正是與此前清盤呈請人談判溝通的籌碼，可以覆蓋總額為88.93萬港元的逾期款項。

只不過這筆費用並非一次性支付。觀點新媒體查閱公告獲悉，出售事項約定了兩期交易，這可能也間接影響了億達中國與安業财經印刷公司所達成的“共識”。

上述兩家目標公司分别持有的兩處地塊均抵押予大連銀行股份有限公司，股權轉讓則需先解除對應的抵押，這些也被約定在了交易的先決條件中。

公告顯示，相關的先決條件包括，已簽立股權轉讓協議、已就相關地塊的開發方案（包括土地用途變更、建築面積指標及開竣工日期調整）取得相關政府部門的批準、抵押權人已發出令買方信納同意解除抵押1的函件等；第二期交易的先決條件則包括第一期交易已完成、抵押權人已發出令買方信納同意解除抵押2的函件等。

也就是說，億達中國還需有相關的“投入”，才能最終達成出售事項。這也将是一個不算短暫的過程。

值得注意的是，億達中國此前披露的2023年中期報告顯示，該公司全資持有的商務園區包括大連軟件園、大連科技城、大連天地、億達信息軟件園四個商務園區，並持有武漢軟件新城50%權益。

五個園區已竣工持有物業總建築面積約183.1萬平方米，可出租面積約126萬平方米。于2023年上半年，億達中國錄得租金收入約人民币2.51億元，較2022年同期基本持平。

此次出售事項中，大連科技城欣銳與大連科技城泰銳均為大連科技城發展有限公司的全資子公司，後者則是億達中國全資持有的四個商務園區之一--大連科技城的開發主體。

據悉，大連科技園項目目前已竣工14.7萬平方米，可出租面積包括商鋪、車位、寫字樓等，截至2023年6月，該項目的出租率為62%。

而由億達中國全資持有的大連軟件園、億達信息軟件園、大連天地三個項目的出租率為85%、94%、78%；持有50%權益的武漢軟件新城出租率為74%。從出租表現來看，大連科技城屬于墊底選手。

清盤險關

事實上，億達中國的險關自2023年初顯現。

在去年3月末年報披露的最後節點，億達中國公布了2022年的業績。最突出的則是淨利潤由盈轉虧，由上一年的盈利2.22億元，下滑431.53%至虧損7.36億元。同時，歸母淨利潤也由上一年的盈利2934萬元轉虧，同比下滑2641.38%至虧損7.37億元。

但冰凍三尺也非一日之寒，短期的經營虧損並不至于走向清盤。在虧損之前，億達中國已經債務壓頂。

截至2022年末，億達中國一年内到期的短期負債約120.51億元，同比增加10.86%；期末的現金及等價物1.28億元，較上年末減少71.1%。

與此同時，流動負債遠超流動資産達89.38億元，借款賬面值仍有37.72億元未能結清，未能支付的利息有2824萬元。

本應在今年3月披露的2023年業績，也因核數師更換未能及時公告，億達中國于4月2日起停牌。只是目前4月已近尾聲，這份業績還沒有消息。

停牌對于億達中國而言可能並非壞事。從較早時候開始，億達中國的股價已經進入下行通道。

于2014年正式上市的億達中國，其股價的高光時刻並非上市首日，而是在2022年的11月24日。由當日開盤價0.68港元/股，上漲至盤中最高點的7.01港元/股，收盤價1.86港元/股，仍取得高達272%的漲幅。

在股價飙升前，億達中國于10月3日、11月4日先後發布公告稱，無法于約定日期按比例支付345萬美元優先票據，及支付573.45萬美元優先票據的利息。

顯然，股價的向好表現，與企業自身並沒有太大關聯，更多是得益于公布的房地産政策。在前一日，央行、銀保監會發布“金融十六條”，地産股在11月24日應聲普漲。

沒有消息利好的大部分時間里，億達中國的股價表現也難以亮眼。自今年以來，已由首個交易日收盤價的0.182港元/股，跌至停牌前最後一個交易日收盤價的0.097港元/股。

截至2023年6月末，億達中國負債總額279.1億元，其中一年内到期債務約為118.55億元，所持有的現金及現金等價物僅有1.12億元。

截至同期，億達中國未能按約定的還款日期償還約32.81億元借款的本金、利息及同意費。若幹違約事件以及借款逾期導致該公司總額約為81.83億元的借款觸發違約。若貸款人提出要求需立即還款。

顯然此前安業财經印刷公司遞出清盤呈請，也有着不容質疑的合理原因。億達中國于4月24日宣布的“與呈請人已達成共識”，或許更多也是約定了雙方都能接受的還款方式及期限。

畢竟清盤不是最終目的，稍顯漫長和復雜的流程對于債權人來說也非最優選項。