增值服務(VAS)毛利率前景取決于遊戲的推出，其中《DnFM》，以及國際PC遊戲如《流放之路(Path of Exile 2)》和《夜莺》等的潛在成功至關重要，有望為毛利率提供上行空間。
觀點網訊：11月30日，匯豐研究發表報告稱，與騰訊高級執行副總裁兼首席戰略官James Mitchell及IR團隊會談，騰訊認為明年盈利能持續超過收入增長。對于收入和盈利之間的增長差距會否擴大或縮小，競争比起宏觀因素将發揮更大的影響作用。
該行提及，騰訊預計金融科技和企業服務(FBS)以及廣告領域的毛利率将會上升。至于增值服務(VAS)毛利率前景取決于遊戲的推出，其中《DnFM》，以及國際PC遊戲如《流放之路(Path of Exile 2)》和《夜莺》等的潛在成功至關重要，有望為毛利率提供上行空間。
此外，該行指騰訊強調兩個投資重點領域，包括電商直播，将增加數百人；GPU方面，集團每年投入數億美元在資本開支及員工人手上，以開拓“混元”及廣告網絡方面。而廣告收益的潛在升幅有望覆蓋投資收益。騰訊芯片亦可支持“ 混元” 升級兩年。
該行維持騰訊“買入”評級，目標價445元，看好集團在高利潤細分市場的有利收入組合、持續的成本控制和估值不高。
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