曾作馬前卒 融創與綠城達成天津全運村項目股權重組

觀點網 5月29日早間，融創中國發布的目標公司重組安排公告引來關注。

公告顯示，融創華北（融創中國的間接全資附屬公司）、綠城房地産、中航信托及目標公司天津綠城全運村建設開發有限公司(負責開發建設天津全運村項目的項目公司)于5月25日訂立協議，融創華北同意通過重組安排受讓綠城房地産持有的目標公司51%股權，代價約為人民币14.86億元，該代價将由現有債權債務進行沖抵，無實際現金支付。

截至公告日，目標公司51%股權已完成變更登記，融創華北因而持有目標公司99.608%的股權，目標公司已成為融創中國的間接附屬公司。

融創董事（包括獨立非執行董事）認為重組安排乃按正常商業條款進行，屬公平合理，並符合股東的整體利益。

其股價仍然下跌，截至成稿，融創中國跌5.17%，報1.10港元，成交量1225.萬股，成交額1375.24萬。

曾作馬前卒

據觀點新媒體了解，2014年11月13日，綠城房地産以37.3億元競得天津第13屆全運會全運村住宅地塊（津西解放2014-146号），溢價率16.5%，成交單價為9324元/平方米。該宗地位于天津河西區小海地版塊，規劃建築面積超40萬平方米。

這是繼競得濟南、沈陽全運村項目之後，綠城房地産連續第三次參與全運村項目建設。同時也是是綠城房地産首次進入天津市區拿地。

次日，綠城房地産再以28.2億元在津競得全運村第2宗住宅地塊（津西解放(挂)2014-147号），溢價率達14.8%。該宗地規劃修改後總體量30.7萬平方米，折算樓面地價約合8848元/平方米。

而值得一提的是，帶領綠城房地産摘得上述兩宗地塊的人是時任天津融創總經理遲迅。

同年内，融創中國董事長孫宏斌和綠城創始人宋衛平之間圍繞着綠城控制權的争奪仍在僵持中較勁。但全運村作為政府臉面工程，融創仍需要借助綠城的經驗去開發。該項目借助綠城設計公司設計，再交由融創負責銷售。

彼時，遲迅也表示，全運村項目在天津會做到綠城的標準、全運的標準，而品質将會做到天津最好的，項目次年一定會上市。

現如今，遲迅、商羽已經辭任融創中國執行董事。

據了解，第十三屆全運會于2017年在天津市舉行。為保障賽事，綠城此次競得地塊項目須于2014年12月31日前開工建設，並于2017年5月31日前确保全部精裝修竣工並入住。

該宗地的特殊之處在于競買人在支付土地出讓金之外，還需無償承擔全運村賽事服務費預計約4億元，且在賽事服務期間，負責提供4星級物業服務標準，及不低于1500名各類服務人員。

另外，地塊受讓人綠城可在約定全運會結束後交房期限的前提下，執行普通商品房銷售條件和政策規定，在開發建設期内對房屋進行市場銷售。即該項目最早在2015年内以預售商品房身份亮相天津樓市。

此前報道顯示，2016年上半年天津全運村穩坐天津樓市頭把交椅，以銷售額52.4億問鼎津門翹楚。

公開資料介紹，天津全運村為綠城和融創合力打造的高端住宅項目，小區是精裝修交房。2023年5月挂牌均價為36445元/㎡，較上月持平。該樓盤總戶數1016戶，停車位1655個，總建築面積94萬平方米，容積率2.20，物業費4.16元/平米/月。

據公告顯示，天津全運村項目目前已全部開發及銷售完畢，並已完成交付。

融創的債與股

融創公告表示，重組安排是為了妥善處理目標公司天津綠城全運村的未分配利潤及相關債權債務，以完成目標公司後續的清算事項。

具體的代價償付方式為，綠城房地産将總代價中約人民币14.35億元的應收款轉讓予目標公司，從而與綠城房地産應付目標公司的等額往來欠款相沖抵，該代價沖抵安排于目標公司51%股權登記變更至融創華北之日視為完成；

剩余代價約人民币0.51億元将以天津融創置業（融創華北直接持有該公司100%股權）應收天津融創傑耀（天津融創置業持有該公司7%股權，該公司為綠城房地産的間接附屬公司）的等額債權支付。

代價乃由協議訂約方主要參考綠城房地産于目標公司中的實繳注冊資本及未分配利潤，經公平磋商厘定。董事認為，協議約定的代價屬公平合理。

目標公司剩余0.392%股權（根據各方約定，享有目標公司9.8%的股權收益並承擔股東義務）由融創華北代中航信托持有。

另外，融創房地産（或其指定方）拟通過後續重組安排受讓融創華北代中航信托持有的目標公司0.392%股權，代價約為人民币4873萬元，此乃由融創房地産與中航信托主要參考中航信托于目標公司中的實繳注冊資本及未分配利潤後，經公平磋商厘定。該代價的具體支付時間及支付方式将與中航信托另行協商确定。

後續重組安排完成後，融創中國将間接持有目標公司100%股權，目標公司将成為公司的間接全資附屬公司。

據悉，在協議日期之前，融創華北、綠城房地産及中航信托分别持有目標公司48.608%、50.592%及0.8%的股權，根據各方約定，融創華北、綠城房地産及中航信托分别享有目標公司39.2%、40.8%及20%的股權收益並承擔股東義務。

重組安排前，綠城房地産受讓其代中航信托持有的目標公司0.408%股權，從而實現持有目標公司51%股權。

公告顯示，目標公司于2023年4月30日的未經審核淨資産約為人民币29.4億元，其中實繳注冊資本為人民币25億元。截至2022年12月31日年度，目標公司除稅前虧損為2297.4萬元，除稅後盈利2.22億元。

今年以來，出險房企融創在化債方面已有所進展，也完成了復牌，但如何恢復正常的經營秩序又成為擺在其面前的一個難題。

在3月末的說明會上，融創中國管理層也表示，目前已經開始在城市布局上堅決退出一些城市，将管理精力聚焦在更有優勢的核心城市。在管理架構上，公司也正在進行調整優化，縮小管理半徑，實現更加精細化的管控。

5月份以來，融創中國已正式退出昆明盤龍茨壩昆機片區"三舊"連片改造項目，過往倚重的西南區域正式"縮編"。熱血奇迹也官微宣布，湖北武漢甘露山文創城與熱雪奇迹圍繞雪世界項目達成運營合作簽約，標志着甘露山雪世界由前期建設轉向後期運營籌備階段。