成見 | 誰是“地産茅”？

觀點網 新增投資置業公司後，茅台再探地産行業。

12月2日，遵義市成交兩宗國有建設用地使用權，兩宗地塊總成交價為10.54億元，競得人均為貴州茅台置業旗下的遵義文康置業發展有限責任公司。

這兩宗地均位于遵義市新蒲新區播州大道南側，地塊編号分别為2022-新-08、2022-新-09，對應宗地面積為156962平方米和126373平方米，兩地塊同屬商住用地，但商業建築面積不超5%。

此事件中，最引人注意的自然是競得人身份。

企查查信息顯示，遵義文康置業成立于2022年11月23日，注冊資本11億元，經營範圍包括旅遊開發項目策劃咨詢、園區管理服務、康復輔具适配服務、健康咨詢服務、房地産開發經營等。

該公司由貴州茅台酒廠（集團）置業投資發展有限公司持股100%，後者為中國貴州茅台酒廠（集團）有限責任公司全資子公司。同時，據變更記錄顯示，該公司成立之初名為貴州茅台酒廠（集團）遵新文旅康養産業發展有限公司，後變更為現名。

實際上，貴州茅台置業在十年前已跨界涉足地産業務。如今春風将至，茅台再探地産也引來頗多關注。

茅台地産

2011年，房地産正遭遇同今日一般的寒冷，但這也是茅台提出多元化的一年。

在以3.66億元價格拿下“根據地”貴陽的一宗商業項目地塊後，茅台這家酒業企業算是踏出跨界地産的實質性一步。

這一項目業态覆蓋寫字樓、酒店等，投資額約7億元，後來也被茅台視為“跨界中國房地産市場的首部精品巨作”。

拿地次年，随着貴州省“千億茅台”目標的提出，茅台注冊成立置業公司，這家公司此後又在三亞等地開展項目投資。

2012年8月，以9.4億元競得三亞市海棠灣C6片區D-3-6地塊。項目占地300余畝，總建築面積150673平方米，預計投資約22億元，意在打造高端旅遊度假村。

該項目原定于2019年中投入運營，或許並不擅長建造經營這件事，之後再未見開業動态。

直至2020年9月，據觀點新媒體當時報道，格力地産以16.51億元總價從華潤、招商等房企手中搶下三亞灣鳳凰海岸兩宗商業用地，並表示“地塊将用于建設濱海高端旅遊零售商業項目，助力國際旅遊消費中心建設”。當時也被外界解讀為格力地産将在三亞落地高端免稅城。

合作的另一大方向則是“發展文化旅遊産業”，以及“助力貴州經濟社會發展”。

考慮到格力地産過往主要在珠海、重慶和上海開展房地産業務，且文旅項目（諸如精品酒店、海岸無界書店、美術館等）集中在珠海，合作涉及的貴州地區項目或是茅台集團置業公司旗下資産。

就在當月，茅台集團置業公司與格力地産在茅台國際大酒店簽署戰略合作協議，茅台集團、珠海免稅集團、格力地産管理層均有出席。

根據協議，茅台置業與格力地産将在探索合作機制、創新供應體繫、發展文化旅遊産業等方面深化合作。

除格力之外，過去十年多時間里，茅台也曾與綠地、萬達等多家知名地産商“互通往來”。

前序的積累，如今或許是茅台置業重整後的再次出發。在舊時合作夥伴格力地産重啟免稅業務後，茅台也在地産道路上起航。

地産茅

但在另一層面，潮來時，浪滾滔滔，茅台竟然也經歷股價閃崩。在過去一段時間的市場情緒下，同樣坎坷的地産行業，也難有企業能做到明哲保身。

地産大哥萬科不再坐頭等艙；龍湖在經歷低迷的五天後又遭遇看空，迎來股債起伏的一日；金地在震蕩中開始量入為出；保利處處謹慎，只希望跑赢自己；招商局置業困于圍城……

這一年的地産股談不上堅挺，股債雙殺如家常便飯。“三重”拉尼娜效應讓今年的冬天更冷，銷售、土地、需求、金融，遭到了全方位沖擊，而萬幸的是，地産行業在近期不斷的利好聲中重新煥發生機。。

銷售層面，觀點指數發布的“2022年1-11月房地産企業銷售表現”研究成果顯示，11月份前100房企實現權益總銷售金額4236億元，環比上升32.4%，同比下降26.9%。

1-11月，前100房企累計實現權益總銷售金額44853億元，同比減少46.5%，降幅較1-10月收窄1.5個百分點。

全口徑銷售方面，1-11月份前100房企實現全口徑銷售金額64169億元，同比減少45.1%；11月份前100房企實現全口徑銷售金額6038億元，同比減少24.5%，環比上升3.7%。

月初，惠譽的一篇報告稱，由于監管部門推動項目交付速度加快，2022年第三季度中國上市開發商的收入中值同比持續改善，其中國有企業的同比增長領先。

惠譽在報告中提到了近期的第一、二、三支箭，惠譽表示：監管機構最近發布了一個被廣泛稱為“第一支箭”的重要支持方案，以促進銀行為開發商提供資金；随後，監管機構迅速發布了針對債券融資的“第二支箭”，以及針對股權融資的“第三支箭”，股權融資允許開發商出售額外的股份以收購物業資産、補充營運資金或償還債務。

惠譽預計有償付能力的民營企業(尤其是龍頭企業)将更多地受益于“三支箭”的政策。違約公司将繼續面臨為項目交付以外的目的獲得新融資的挑戰，債權人仍然擔心償還風險，而且在房屋銷售疲軟的情況下，投資者将對投資目標有所選擇。

行業震蕩中，加速洗牌與出清，有的倒下、有的等待救援、有的學會冷靜。陣痛終會過去。

證監會新聞發言人近期就資本市場支持房地産市場平穩健康發展答記者時提到，證監會将恢復涉房上市公司並購重組及配套融資。允許符合條件的房地産企業實施重組上市，重組對象須為房地産行業上市公司。  允許房地産行業上市公司發行股份或支付現金購買涉房資産；發行股份購買資産時，可以募集配套資金；募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用于拿地拍地、開發新樓盤等。  

而在 “金融十六條”提出後，六大國有銀行迅速展開行動，與房企簽署戰略合作協議、提供授信額度，其中工商銀行為萬科、金地、綠城中國、美的置業等12家房企共提供了6550億元的意向授信額度。中國銀行為碧桂園、龍湖、招商蛇口、濱江等10家房企提供合計超6000億元的意向授信金額。

盡管才剛進入12月，光大銀行、浦發銀行又已分别宣布與萬科、碧桂園等10家房企、16家房企提供意向性融資，總金額達7900億元。

這批房企示範生還包括保利、大悅城、綠城、新城控股、中海、金茂、金地、旭輝、美的置業、仁恒置地、大華集團、華潤、招商、華發、越秀等。

下一個、甚至下一批“地産茅”呼之欲出。

成見 | 置身于龐雜喧鬧的外部世界，多數情況下我們並不是先理解後定義，而是先定義後理解。