中報觀察 | 弘陽服務拓寬城市服務賽道

觀點網 8月23日晚間，弘陽服務公布截至2022年6月30日止六個月中期業績。

觀點新媒體查閱公告獲悉，報告期内，弘陽服務收入為5.54億元，較2021年同期收入5.29億元小幅增長4.7%；權益股東應占報告期内溢利為6930萬元，較去年同期權益股東應占溢利5980萬元增加15.8%。

回顧以往，弘陽服務2020年中期、2020年全年、2021年中期及2021年全年收入增幅分别為60.4%、52.7%、63.7%及47.2%，權益股東應占溢利增幅分别為2.6%、18.1%、60.4%及83.4%。

上半年疫情反復、宏觀經濟下行，加上與物管行業緊密相關的地産行業下行影響，使得這家公司業績踩了一腳刹車。

對于收入增長，弘陽服務指出，主要由于管理的住宅和公共建築及其他項目數量增加，提供物業管理服務所取得的收入相應增長。

據悉，截至報告日，弘陽服務已布局全國62座城市，簽約項目數量為376個，合約面積規模5691萬平方米，同比增長約14.7%，其中在管項目數量為307個，在管建築面積4488萬平方米，較去年同期大增30.6%。

來源：企業公告

其中，弘陽服務住宅業态在管面積3558.48萬平方米，漲幅為27.63%；商業在管面積470.34萬平方米，同比微漲1.71%；公建及其他業态在管面積459.09萬平方米，同比大漲147.98%。

上半年期間，弘陽服務並無重大投資、收購及出售附屬公司、聯營公司或合營企業。不過，憑借南京大本營優勢，該公司繼續拓寬城市服務賽道，深耕此前進軍的南京江北新區泰山街道及南京栖霞區西崗街道項目。

此外，弘陽服務與湖北聯合交通投資有限公司合作，為其武漢和左高速公路等12個站所提供保潔環境、秩序維護和工程維修等後勤服務，拓展高速公路後勤管理服務業态；依托在上海疫情期間的服務口碑，弘陽服務通過市場化競標外拓取得上海復宏漢霖産業園項目，為大型醫藥企業提供物管服務。

值得一提的是，7月25日，弘陽服務附屬公司出售高力物業及江蘇高力美家（目標公司）各80%股權予高力控股，代價為7353.6萬元。而目標公司是去年4月份弘陽服務從高力控股處以同樣價格收購所得。

這一變化應該将會體現在弘陽服務2022年全年報告上，于是次出售公告日期，目標公司管理業态包括家居港、汽博城、公寓及住宅等，共擁有12項物業管理服務項目，簽約總建築面積約為125萬平方米，並就所有簽約項目共享相同的管理團隊。

弘陽服務稱，計劃動用出售事項的所得款項，為進一步發展優質物業項目以及集中資源加強公司的競争力以拓展城市服務領域。

重新回到本期業績，分業務看，管理規模增長推動弘陽服務提供物業管理服務收入增長15.3%至4.04億元。但另一方面，該公司管理的地産項目陸續交付，案場項目減少，導致弘陽服務非業主增值服務減少11.4%至7510萬元；小區增值服務收入同樣錄得跌幅，減少20.5%至7460萬元，主要是車位銷售傭金收入減少所致。

由此，弘陽服務整體營收結構也受到影響，物業管理服務收入占比增至73%，非業主增值服務與小區增值服務收入占比分别為13.56%及13.47%。而在2021年全年，三者比例則為66.6%、16.0%、17.4%。

同時，非業主增值服務與小區增值服務毛利率亦出現下跌情況。

受房地産行業影響，弘陽服務向房地産開發商提供的協銷服務毛利率下降，非業主增值服務毛利率下跌1.1個百分點。另外，毛利率較高的車位銷售收入減少，使得弘陽服務小區增值服務下跌6.8個百分點。

基于上述主要因素，弘陽服務毛利率較2021年同期的28.9%下降1.7個百分點至27.2%。

資金方面，弘陽服務維持良好的财務狀況，截至6月30日，該公司流動資産為11.49億元，比上年末9.76億元有所增加，現金及現金等價物大部份為人民币，達7.22億元，較上年末增加3.5%，主要由于本期業務規模增長所致。

截至報告期末，弘陽服務資産負債比率（總負債除以總資産）為41.8%，較2021年12月31日的39.5%有所上升。