觀點網訊：5月10日，光大證券發佈週末要聞及周策略，滬指觸及前高，會有Sell in May嗎？

過去一週（5月6日至8日），A股市場整體呈現震盪偏強走勢，滬指觸及前期高點。內外市場環境趨穩，為市場情緒形成有力支撐。

國內方面，4月出口數據超預期向好，進一步印證經濟復甦具備韌性。產業政策持續落地，先進製造、人工智能、新質生產力等扶持方向有序推進，穩定市場中長期預期。

海外方面，美國4月非農就業數據表現平穩，市場對海外貨幣政策的預期偏向樂觀，外部流動性環境邊際改善，對A股風險偏好形成正向帶動。

近期市場對“Sell in May”這一傳統日曆效應的討論持續升溫。歷史數據顯示，過去5年（2021年-2025年），上證指數5月錄得三次上漲、兩次下跌，整體平均漲幅達1.48%，傳統季節性效應已出現明顯的邊際弱化。

當前國內政策持續發力托底經濟，核心產業景氣度維持高位，疊加市場仍處於上行週期，夏季行情本身具備相對較強的韌性。

綜合來看，5月A股有望延續震盪偏強的走勢，短期或因前期累積漲幅較大，出現小幅震盪休整，但難以改變市場中期運行的核心趨勢。

配置上，可聚焦兩大方向：一是政策支持與產業趨勢向上的科技成長板塊，包括AI硬件、半導體、光通信、儲能、商業航天、人形機器人等，這些板塊具備相對較強的基本面支撐與業績彈性；二是受益於出口高景氣的週期與製造板塊，包括有色金屬、高端化工、汽車零部件等。