期內實現收入13.0億元，同比上升94.4%；實現淨利潤1.4億元，合每股收益0.04元，同比上升397.9%。
2013年1季度每股盈利0.04元，同比大增397.9%
北辰實業今日公佈2013年1季報，期內實現收入13.0億元，同比上升94.4%；實現淨利潤1.4億元，合每股收益0.04元，同比上升397.9%。
結算高增長推動業績大幅上升：公司1季度實現營業收入13.0億元，同比上升94.4%，主要受期內房地產結算面積增長推動；受益於收入高增長，淨利潤大幅上升397.9%至1.4億元，合每股0.04元。
銷售進展良好：期內公司銷售商品、提供勞務收到現金15.5億，我們估計房地產銷售回款10億元左右，銷售進展良好；期末預售賬款41.8億元，較期初增長約2億元。
財務壓力仍在：期末公司淨負債率84.0%，較年初下降1.5個百分點；在手現金26.7億元，較年初小幅下滑6.4%，但短期借款及一年內到期借款47.7億元，短期償債壓力仍然較大。
發展趨勢：公司銷售情況良好，我們維持銷售額將實現30%以上的同比增長至約50億元的預測。投資物業方面，由於亞奧核心區新項目已經進入平穩運營期，我們預期收入將保持穩定小幅增長。
維持“審慎推薦”評級：我們維持公司2013/2014年盈利預測每股0.26元/0.31元。公司股價對應2013/14年市盈率分別為11.6/9.5倍，較我們2013年NAV預測折讓45%。我們認為公司商業地產業績貢獻穩定，資源價值高，維持“審慎推薦”評級。