大盤模式槓桿化程度高，能夠以少量資金控制住大量資源，因此公司近幾年不斷增加項目儲備，09年新增的青島和鹽城世紀城項目將在10年新開工，使得公司10年新開工面積達到150萬平方米，同比增長50%。
業績符合市場預期。2009年，中南建設實現營業收入為56.84億元，淨利潤5.64億元，與借殼上市之前中南報表相比，分別同比增長23%和15%；EPS為1.02元/股，符合市場預期。利潤分配預案為每十股轉增五股。
公司處於擴張期：09年公司銷售收入同比增長50%，得益於公司獨特的三、四線大盤模式，預計未來3-5年公司收入和利潤的快速增長仍將持續。
一方面，大盤模式槓桿化程度高，能夠以少量資金控制住大量資源，因此公司近幾年不斷增加項目儲備，09年新增的青島和鹽城世紀城項目將在10年新開工，使得公司10年新開工面積達到150萬平方米，同比增長50%。同時，相對健康的三四線房地產市場，也保證單個項目的銷售及開工能維持在相對穩定的水平。預計10-12三年結算收入複合增長率將在35%以上。
另一方面，從二線城市的經驗路徑來看，三、四城市正在陸續進入一個城市高速發展、房價快速上升的"窗口期"，這使得其在鎖定低地價後，能夠享受房價和利潤率的不斷上升。09年公司房地產業務毛利率為37%，預計10-12年三年分別為37%、41%和45%；另外，由於建築業務收入增速保持在相對低的水平，房地產業務在收入中的佔比不斷提高，這導致全部業務的毛利率上升更為明顯。09年，公司毛利率為25%，預計10-12年分別為28%、32%和35%。
申銀萬國：中南建設業績符合預期，短期估值無優勢，中長線看好-100305