金融街：熊市“抄底”者
文/王小明
翻開2008年地產上市公司的定期業績報表或可發現，金融街的報表數據顯然是處於一箇中下水平的標準：上半年實現的營業收入是11.24億元，同比下降了46.10%；實現利潤1.65億元，也是同比下降82.54%。
儘管如此，但似乎並沒有人認為金融街的日子會過得很艱難。事實在於下半年以來，金融街在北京已經完成了多筆收購，新增了近78萬平米的項目儲備，交易的總價超過了40億元。
如此財大氣粗的表現顯然讓不少資金鍊緊繃的房企相形見拙，憑着這一系列的“抄底”表現，金融街也儼然成為了業內為數不多的“財神”，儘管金融街一直在迴避“抄底”這個敏感的詞彙。
這一系列收購動作顯然與金融街年初的公開增發有關。2008年1月，金融街公開增發募集了82.2億資金，這不僅為金融街準備了足夠的現金運營項目，也為其帶來了低價收購項目的契機，在這個現金為王的時代，金融街佔得先機。
除此之外，金融街2008年的銷售也並非數據上所表現的如此差勁。4月底金融街將旗下的F3項目(金祺大廈)出售給光大銀行，取得了16.5億的預收款，合同總金額23億，同時重慶嘉年華大廈、金融街國際會議中心和冠英園項目也為金融街帶來了7.83億元的交易價款。
一個顯而易見的事實是，金融街以商業地產為主導的戰略讓其最大程度避免了樓市調整的風險，其旗下的商業地產業務也由此成為了金融街主要的營收來源。
唯一讓金融街有點苦惱的或許是其住宅板塊的銷售表現了。“北京、南昌的住宅項目銷售情況都不理想，主要還是市場低迷所致”，有分析師曾表示。金融街對此並不諱言：“目前公司北京大屯項目、後沙峪項目的土地成本都比較高，惠州項目2008年的結算面積也不如預期。”雖然有了年初定向增發募集的資金保證，但是面對目前並不樂觀的市場，金融街已經表現出對惠州項目進度的顧慮。
也許，住宅地產板塊的受挫更加堅定了金融街以商業地產為主導的核心戰略，公司董祕於蓉在接受採訪時多次強調這一點。
這在2008年下半年金融街新增的項目儲備中也看出金融街的思路：所有新獲取的土地或項目均位於城市的核心區域，而且大部分地塊使用性質均為商業用地。
就目前住宅市場的低迷情況看來，有分析人士甚至認為金融街目前擁有的住宅開發項目也不排除會採取合作開發的方式進行開發的可能。
不管傳言真實與否，實際上，隨着56億元的公司債方案在年底前獲得了證監會的批准，金融街似乎已經無需為2009年的開發資金有過多的憂慮了。2009年金融街在北京、惠州、重慶等地仍有不少項目在建或開建，但是包括德勝門項目、天津的津門、津塔項目都將在2009年進入結算期，加上北京區域內的租賃業務收入，這些回款都將給金融街提供較為穩定的現金支持。
由此，我們似乎也已經可以理解，金融街2008年下半年以來的一系列“抄底”收購無外乎是其商業地產戰略的一個延伸而已。