地産金融一周回顧 | 融創：與債權人小組就境外債重組條款達成協議

融創公布境外債重組進展 與債權人小組就重組條款達成協議

3月28日，融創中國控股有限公司發布境外債務重組重大進展公告，包括與債權人小組簽訂重組支持協議；及邀請其他債權人加入重組支持協議。

觀點新媒體獲悉，融創中國已與債權人小組（其債權占現有債務未償還本金總額超30%）就重組條款達成協議，有關條款載于重組支持協議。

重組将(a)允許相關債權人根據其具體訴求和限制選擇不同的選項，包括将其全部或部分債權轉換為股權，以獲得短期流動性及受益于潛在股票升值，或重新恢復債權（在較長時間内獲得償付）並從若幹現金清償機制中獲益；(b)包含多項降杠杆計劃，旨在幫助公司實現可持續的資本結構，提高淨資産價值，及降低淨負債率水平。

具體來看，計劃債權人合計将10億美元的現有債權轉換為10億美元的九年期可轉換債券。可轉換債券可于重組生效日期後的首12個月内以每股20港元的轉換價格轉換為該公司普通股，此後，可轉換債券不再附帶任何轉股權，並将根據可轉換債券條款于到期日被贖回。各計劃債權人将獲得的可轉換債券份額按其持有的現有債權比例分配。

計劃債權人可自願選擇将其現有債權轉換為該公司的零票息、五年期強制可轉換債券，總規模限額為17.5億美元（公司可酌情提高限額）。控股股東已同意根據不優于建議強制可轉換債券的條款将其4.5億美元的股東貸款轉換為股權。

計劃債權人可自願選擇将其現有債權交換為現有融創服務股份，交換價格相當于緊接記錄日期前60個交易日的融創服務股份交易量加權平均價的2.5倍，但最低交換價格為每股融創服務股份17港元。自願選擇交換的總規模上限為449，356，068股融創服務投資持有的現有融創服務股份，占本公告日期已發行融創服務股份總數約14.7%。

計劃債權人将其現有債權交換為最多八個繫列以美元計值的新優先票據，本金總額等于計劃債權人的總現有債權金額減去可轉換債券本金總額、強制可轉換債券本金總額（如有）及交換為現有融創服務股份的現有債權金額（如有）。

新票據将于重組生效日期或2023年9月30日（以較早者為準）後二至（最長）九年内到期，並将從一繫列資産的現金清償機制中獲益。融創可選擇将前兩個繫列的新票據（初始期限為兩年和三年）的到期日延長一年。

如果選擇延長到期日，則該等延期繫列的新票據在延長期内的年利率将增加1.0%。該等新票據現金利息的年利率将介乎5.0%至6.5%。融創可選擇在首兩年内以實物支付全部或部分利息，該等年利率比現金利率高1.0%。

融創中國股份已自2022年4月1日上午九時正起于聯交所暫停買賣，並将繼續暫停買賣。

旭輝集團：旭輝控股集團境外債安排不會觸發交叉違約等事項

3月27日，旭輝集團股份有限公司發布公告稱，公司的間接控股股東旭輝控股(集團)有限公司就境外流動資金狀況的全面解決方案最新情況、最新業務情況及盈利警告發布了相關公告。

其當前所預期的全面解決方案若幹關鍵商業條款包括不削減本金額、股權化選擇以及減少以現金支付的利息等。

觀點新媒體獲悉，旭輝控股集團未到期的存續債券均未設置關于控股股東債務違約導致公司債券加速清償的條款或交叉違約條款，旭輝集團也未就旭輝控股集團的任何境外銀行貸款、優先票據和可換股債券提供擔保。

旭輝控股集團本次關于境外債務的安排不會觸發公司存續債券的交叉違約或加速到期事項。

此外，面對行業周期下行調整，旭輝控股集團目前竭力保交付、保經營及維持融資。該公司正積極利用並探索在市場氣氛好轉時出售非核心資産的機會，在不影響交付及正常運營的前提下，旭輝控股集團亦将采取合适的措施以減少成本及提升營運效率。

綠城集團10億“20綠城03”公司債即将回售

3月28日，綠城房地産集團有限公司“20綠城03”公司債券投資者回售權實施結果公告披露，本期債券将于2023年3月31日進行回售。

據觀點新媒體了解，本期債券簡稱“20綠城03”，債券代碼：163378.SH，本次回售金額為10億元，回售登記期由2023年2月21日至2023年2月23日，回售有效登記數量為100萬手，回售價格：100元。

嘉里物流拟向順豐控股附屬公司發行7.8億港元可換股證券

3月28日，嘉里物流聯網有限公司發布公告，内容有關建議根據特别授權發行港元面值永續可換股證券。

觀點新媒體從中獲悉，嘉里物流表示，其建議根據将向獨立股東尋求的特别授權向認購人發行本金總額最多達7.8億港元的若幹可換股證券。建議發行的條款（包括發行價格、初步轉換價格及可換股證券的其他條款）将由公司與認購人進一步磋商後厘定。于确定可換股證券的條款後，公司與認購人将就可換股證券訂立認購協議。

認購人為順豐控股的間接全資擁有附屬公司及嘉里物流的關連人士。因此，建議發行（如得以落實）将構成該公司的一項關連交易。公司将不會申請可換股證券在聯交所上市。公司将向上市委員會申請批準轉換股份上市及買賣。

如建議發行得以落實，該公司拟将建議發行的所得款項淨額用于擴展東南亞國際快遞業務（尤其支持KEXT hailand）、補充一般營運資金及償還現有債務。預計認購人認購可換股證券亦可讓認購人支持公司擴展東南亞國際快遞業務（尤其支持KEXT hailand）。

建議發行未必會進行，且于本公告發布之時，嘉里物流尚未就建議發行達成任何明确協議。

中國信達2022年歸母淨利下滑近五成 新增收購不良債權資産742億元

3月28日，中國信達公布2022财年業績，截止2022年末，集團資産總額約1.6萬億元，全年實現歸屬于本公司股東淨利潤63.1億元，同比下滑47.66%，董事會建議派發年度現金股息每10股0.4963元（含稅），将遞交年度股東大會審議。

中國信達主要業務包括不良資産經營業務和金融服務業務，其中不良資産經營是公司核心業務和收入主要來源，分别占集團2021年及2022年收入總額的78.9%及70.5%，稅前利潤的73.2%及41.0%。

2022年，中國信達收入總額與上年相比有所下降，由2021年的977.3億元下降至2022年的809.9億元，降幅17.1%；歸母淨利潤63.1億元，同比下降57.5億元，降幅47.7%，平均股東權益回報率(ROE)3.38%，平均總資産回報率(ROA)0.45%。

公告指，2022年，公司充分發揮金融資産管理公司逆周期的救助性功能，積極參與化解重點領域、重點機構風險，全力以赴維護國家金融安全。加大金融不良資産收購力度，全年新增收購經營類不良債權資産742億元，較上年同期增長40.8%，繼續保持公開市場領先地位，協助多家金融機構處置不良資産近1500億元。

豫園股份：3家公司解除質押股份1.6億股 復地投資質押4630萬股

3月28日，上海豫園旅遊商城（集團）股份有限公司發布關于股東部分股份解除質押及質押的公告。

據觀點新媒體了解，豫園股份控股股東上海復星高科技（集團）有限公司下屬上海復科投資有限公司、南京復久紫郡投資管理有限公司、上海復晶投資管理有限公司合計持有豫園股份股份數量為1.6億股，占總股本比例為4.09%。

復科投資本次解除質押股份8438.97萬股，占其所持股份比例100%，占總股本比例2.61%；南京復久本次解除質押股份4900.43萬股，占其所持股份比例100%，占總股本比例1.26%；上海復晶本次解除質押股份2621.87萬股，占其所持股份比例100%，占總股本比例0.67%。

另外，上海復地投資管理有限公司本次質押股數4630萬股，占總股本的1.19%，質押融資資金用途為償還債務。

標普：離岸債務重組為恒大赢得時間 後續談判仍會艱難

3月28日消息，標普在報告中表示，中國恒大的離岸債務重組計劃緩解債權人擔憂，並幫助這家房地産開發商赢得恢復經營的時間。

標普信用分析師Esther Liu表示，提議只是邁出了第一步，與債權人的談判可能會很艱難，各方可能需要一段時間才能達成妥協。提議實際上給恒大現有債務提供了很長一段展期時間，部分債務轉換為10至12年期的新債券。標普又預計内房行業今年下半年将出現L型復蘇。

此前3月20日，中國恒大發布公告稱，香港高等法院于20日批準了公司的延期申請，相關清盤呈請聆訊将進一步延期至2023年7月31日。

有消息人士指出恒大一直希望與離岸債券持有人達成協議，條款包括将部份債務轉換為股權，最新讨論為将部份債務轉為恒大物業及恒大汽車股份價格及比率。同時消息人士指出恒大提出的債轉股計劃，是其重經計劃的核心部份，但債券持有人一直在争取更佳條款。

“18華潤置地MTN002B4”将于4月4日兌付 債券余額為35億元

3月28日，華潤置地有限公司發布2018年度第二期中期票據(品種二)2023年付息及兌付公告。

據觀點新媒體了解，本期債券簡稱“18華潤置地MTN002B4”，代碼“101800340.IB”，債券余額為人民币35億元，本計息期債券利率為5.23%，單利計息，每年支付利息一次。付息及兌付日是2023年4月4日。

上述債券發行人是華潤置地有限公司，主承銷商是中信證券股份有限公司，托管機構是銀行間市場清算所股份有限公司。