大悅城控股：上半年銷售額增長20.32% 融資成本優勢凸顯

8月29日，大悅城控股（000031.SZ）發布 2021 年半年度報告。數據顯示，大悅城控股2021年 1-6 月銷售額359.59億元，同比增長20.32%；銷售面積163.32萬平方米，同比增長37.88%；半年營業收入142.48億元，較去年同期增長20.61億元；歸母淨利潤6.15億元，同比增長8.65%。此外，相對于6.62%的上半年上市房企平均融資成本，大悅城控股2021上半年平均融資成本下降至5.06%。

對此，專家表示，在行業不确定性增加的環境下，大悅城控股依舊實現穩健增長，未來，依靠出色的多業态協同發展能力、整合創新能力、多元化的土地獲取能力、穩健的運營能力，以及紮實的品牌口碑，大悅城控股将保持良好發展的勢頭，實現長期高質量發展。

“雙輪雙核”齊發力，輕資産布局加速發展

上半年，大悅城控股在銷售額大幅提升的同時，亦實現高效回款，報告期内實現全口徑銷售回款340.01億元，回款率高達94%。“高銷售、高回款”得益于大悅城控股旗下産品擁有較高的市場歡迎度。上半年，大悅城控股多項目開盤當日即售罄，如“壹号繫”産品上海中糧瑞虹海景壹号、西安奧體壹号、重慶天悅壹号等項目均實現開盤當日售罄。

上海中糧瑞虹海景壹号

今年上半年，随着疫情得到有效控制，大悅城控股出租物業、零售及酒店市場也實現快速修復。數據顯示，報告期内，大悅城控股投資物業及相關服務收入24.71億，同比增加21.86%，酒店經營收入4.33億，同比增加153.75%；寫字樓營收3億元，出租率及平均租金維持行業高位。

目前，大悅城控股全口徑商業項目總數43個，管理面積達495.8萬平方米。據了解，2021年大悅城控股計劃新開5個商業體，進入規模快速擴張階段。

得益于超強的口碑和高質量的管理能力，大悅城控股堅定邁向“輕重並舉”發展方向。今年上半年，大悅城控股取得管理輸出收入約1.37億元，較上年度增長約85%。大悅城控股已通過輕資産模式運營3個大悅城項目，位于天津、昆明、鞍山，商業面積約44萬平方米；已獲取尚未開業的輕資産大悅城2個，位于長沙、無錫。此外，大悅城控股還擁有2個輕資産管理的寫字樓北京雙子座大廈及中糖大廈。另據了解，下半年大悅城控股還将加大購物中心輕資産項目的拓展力度，並積極探索城市更新、TOD、社區商業等類型。

天津和平大悅城

深耕重點城市，土地儲備充足

2021 上半年，“兩集中”供地新政和信貸金融監管持續加強，給房企獲地既帶來機遇也帶來挑戰。大悅城控股抓住脈沖式供地有利時機，並憑借城市運營等優勢業務，開拓多元獲儲格局，上半年，大悅城控股獲取項目10個，進入了全國38個城市（含香港），總土儲達1545萬平米，公司土地儲備可售貨值約2,465億元，可售面積1114萬平方米，土地儲備充足。

在高效拿地的同時，大悅城控股時刻把握區域發展機遇，注重對核心、優勢區域的紮根與擴張。目前，大悅城控股新進入1個城市，累計進入38個城市（含香港），布局“5+X”城市群，深耕長三角、粵港澳大灣區、京津冀、成渝、長江中遊五大城市群。财報期内，新增土地儲備有53%位于長三角城市群，26%位于成渝經濟圈，15%位于京津冀城市群，多數地塊土地成本低于周邊項目。

當下，房地産行業從增量市場轉向存量市場，城市更新不斷釋放投資紅利。對此，大悅城控股積極探索産城融合模式、城市更新業務，通過並購、合作等多元化方式擴充土儲，在成都、西安、深圳和沈陽進行一級開發及城市更新項目。

拓寬融資渠道，資金優勢實現賦能

除了實現業績的穩步提升，大悅城控股積極拓展多元化融資渠道，增加現金流的安全壁壘。截至2021年6月30日，大悅城控股在手現金264.6億元。報告期末，公司有息負債余額735.68億元，平均融資成本降至5.06%，較2020年下降0.04個百分點；公司現金短債比1.44，淨負債率95.19%，扣除預收賬款後的資産負債率71.10%，公司抵禦風險能力進一步提升，中誠信、中證鵬元、大公國際三家機構AAA級信用評級，處于行業領先地位。

除此之外，大悅城控股積極拓寬融資渠道，利用傳統公司債，銀行貸款等渠道外，還拓展CMBS及ABS融資渠道，積極嘗試産業園REITS資本化步伐。據悉，7 月，大悅城控股成功發行18.01億元的中信建投-沈陽大悅城資産支持專項計劃（CMBS），評級為AAA，期限為15年（3+3+3+3+3），最終發行利率為3.80%，位于近期行業同類産品的利率較低位；期内已發行購房尾款ABS19億元，發行利率4.13%，經營資金得到補足，債務結構實現優化。

2021 年下半年，圍繞着“房住不炒”、長效機制建立的大方針，房地産行業趨向平穩健康發展，大悅城控股将繼續發揮自身綜合實力優勢，輕重並舉拓展業務範圍，維持資金融通與優質土儲，在雙輪雙核的戰略軌道上實現穩步高質量發展。