領地控股獲國際評級：穆迪及惠譽分别首予B2及B評級 展望穩定

2021年5月11日，領地控股（集團）有限公司（以下簡稱“領地控股”，股票代号：6999.HK）獲得國際最具影響力的評級機構之一——惠譽國際信用評級公司（簡稱“惠譽”）與穆迪投資者服務公司（簡稱“穆迪”）的主體信用評級。其中，惠譽給予領地控股主體B評級，穆迪給予B2評級，展望均為“穩定”，顯示出國際評級機構對于領地控股的高度認可。

上市不足半年便獲得權威評級機構的肯定，反映出國際資本市場對領地控股主體信用、風控能力、穩健經營、高質量發展模式的一致認可，對其拓寬融資渠道，降低融資成本，提升投資價值具有十分重要的意義。

惠譽表示，領地控股的杠杆水平合理、四川省市場地位鞏固以及财務透明度較高。惠譽認為四川省經濟和房地産銷售增長強勁，加上公司在四川省鞏固的市場地位，可降低土儲集中度所致的風險，預計公司未來可保持穩健增長。另一方面，公司的回款率也一直維持在同行較高水平。惠譽相信公司的土地收購策略可使其保持高盈利水平。

穆迪分析師認為，評級反映了公司深耕四川省核心城市的市場地位及品牌優勢，且公司信用指標較優，流動性充足。得益于領地控股位于四川省的穩固地位，穆迪相信公司未來将繼續深耕四川省，預計合約銷售将持續提升。穆迪認為合約銷售增長将有助于公司未來的流動性及收入增長。

近年來，領地控股在業務規模穩健增長的同時，始終保持高水平的盈利能力。領地控股2020年全年合約銷售金額達人民币234億元，同比增長41%，2017-2020年的平均復合增長率為55%，銷售增速高于同梯隊房企。2020年實現營業收入約人民币132億元，同比增長74%；毛利潤約人民币36億，同比增長69%，毛利率達27%，淨利潤同比增長58%。

另一方面，領地控股自上市後，一直持續優化财務指標，降低杠杆水平，提高财務穩健性。截止2020年底，總有息負債約人民币143億元，在手現金約人民币59億元；淨負債率下降至90%，現金短債比上升至1.44，公司流動性充足。同時，信托及資管類的融資比例亦從19年的約51%下降至20年的約43%，随着公司上市，融資渠道将更加多元化，财務結構未來将進一步改善。

從土儲來看，截止2020年底，領地控股應占土地儲備面積達1654萬平方米，土儲貨值約人民币1334億元，約70%位于四川省，主要在成都、眉山、樂山、綿陽等四川核心城市。惠譽認為公司土儲豐厚，足夠覆蓋未來3-4年合約銷售所需；且公司權益及並表比例均維持在行業較高水平，2020年分别約為75%及91%。與此同時，公司銷售回款一直保持在行業高水平，2020年銷售回款率高達94%，預計未來将可持續維持。

未來，領地控股将繼續堅持“深耕突破，跨越發展”的發展戰略，圍繞“高質量規模發展”的目標，提質增效，聚焦“質量、效率、規模、利潤”的協同發展。領地控股将繼續以大西南為核心，深耕成渝都市圈，並穩步拓展大灣區和華中地區，同時，公司将繼續加強企業資金管理，進一步拓寬融資渠道，降低融資成本，控制财務風險，确保資金安全。領地控股将繼續深入捕捉和解讀客戶需求，圍繞客戶滿意度，不斷提升産品品質和服務力，用更好的産品和業績，為客戶和投資者創造更多價值，實現高質量的穩定增長。