RCA：2018年亞太地區商業房地産投資接近創紀錄水平

2018年上半年商業房地産交易量表現強勁，全年交易量累計達到歷史第二高位。房地産資本分析公司Real Capital Analytics（簡稱RCA）的亞太資本趨勢報告顯示，2018年的總交易額為1591億美元，僅比去年的峰值低2%。然而，2018年下半年，中國經濟疲軟的寒意在亞太地區房地産市場蔓延。

2018年是亞太地區的“工業年”，投資資本涌入靈活的工業和倉儲資産，推動工業地産交易達到創紀錄的247億美元，比前12個月高出約15%。

RCA亞太高級分析總監Petra Blazkova表示“雖然年初房地産投資強勁，但下半年便出現減速，因為投資者擔心金融市場波動和經濟前景疲軟。然而，投資者並未局限于眼前動蕩的經濟形勢，而是着眼于市場出現的長期性結構性變化，工業地産從而獲益。亞太地區的平均工業收益率跌至6.0%左右—這是RCA有史以來為工業地産報道最低的水平。”

中國投資額創五年來新低；資本外流下降22%

2018年中國房地産交易比上一年下降14%至313億美元（2126億元人民币）。經濟增長放緩、中美貿易局勢緊張、貸款政策收緊等因素均打壓着市場情緒。

Petra Blazkova表示：“這是中國自2014年以來增長最緩慢的一年，但盡管投資量下降，中國仍然是2018年亞太地區最大的國家市場。随着中國政府收緊貸款政策，投資量下降的情況在高杠杆率的當地企業中最為明顯。”經濟放緩也對亞太地區的中國資本外流造成影響，同比下降了22%。2018年中國投資者撤資速度猛增至24億美元，占2007年以來其總配置的四分之一以上。撤資並非因為亞太地區的投資不再受中國投資者的青睐，而是在于經濟和政治壓力。

2018年香港仍然是排名第一的大城市市場，但下半年交易量下滑

由于上半年投資活動活躍，香港仍是2018年亞太地區最大的大城市市場。全年投資額達到創紀錄的257億美元（2017億港元），同比增長32%。然而，全球貿易沖突、利率上升、以及中國資本流入放緩所産生的影響在下半年變得尤為明顯。2018年後六個月的投資活動僅占全年總投資的31%。

Petra Blazkova表示：“香港在2018年創下多項記錄，其中包括交易量創下歷史新高。然而，由于主要交易數量減少，下半年交易量出現下滑。”

亞太地區跨境交易量創10年新高

Petra Blazkova總結道：“亞太地區以外市場的國際房地産投資者，特别是美國、加拿大、英國的投資者，並沒有受到下半年以中國為主的經濟放緩影響，反而推動2018年跨境資本流入亞太地區的情況比上一年增長17%，達到27.0億美元。這是2008年以來的最高水平。”

美國投資者更是其中的排頭兵，高盛參與合資企業收購香港領展房地産投資信托基金資産組合、KKR收購DAORE&C位于首爾的綜合功能資産組合、黑石集團收購孟買Indiabulls中心等交易均有力助推這波增長。加速亞太地區全球投資額增長的另一推手是英國投資者。2018年，英國投資者在亞太地區的資産配置達到創歷史新高的29億美元，甚至超過其在2007年的峰值。M&G收購首爾的Centropolis Tower和布里斯班的80 Ann Street，Chelsfield Group入股新加坡宏利中心(Manulife Centre)，都促進了交易量增長。