最大一筆銀團貸款 中海300億港元融資里的市場轉向

觀點地産網 紀錄總是用來打破的，繼2017年底組團15家中外銀行簽下180億港元貸款，創下“公司歷史上金額最龐大的一筆銀行融資”後，在2019年1月末，中海又将最大一筆銀行融資金額擡升到300億港元。

1月24日晚，中海地産在官方微信宣布，與20家銀行組成的銀團簽訂300億港元五年期定期貸款，創公司在香港最大一筆銀行融資，也是參與銀行數量最多的一次。

中海稱，是次銀行反應熱烈，共20家中外銀行參貸，包括星展銀行、中國農業銀行、中銀香港、交通銀行、工銀亞洲、匯豐銀行、招商銀行、南洋商業銀行、恒生銀行、興業銀行、瑞穗銀行、浦發銀行、大華銀行、三井住友銀行、創興銀行、東亞銀行、華僑銀行、華僑永亨銀行、中國建設銀行（亞洲）、中國光大銀行。

實際上，顔建國回歸後的中海開始加大對規模上的追逐，已經成為業内共識。因此，除了大手筆融資，中海在土地市場上的身影也頗為進取，僅2018年最後一個月，便斥資154.42億元拿下10宗地塊，應占樓面面積合共約181.58萬平方米，其中包括擊敗長實、新鴻基、會德豐等财團，以80億港元中標香港啟德地塊。

按照計算，2018年全年，中海共投得63幅地塊，土地面積523.23萬平方米，總樓面面積1764.1萬平方米，應占樓面面積1271.59萬平方米，應付土地出讓金913.52億元，受到土地市場變化的影響，並沒有達到年初設下的1350億港元（約1180.48億元）的投資目標。

不過，在銷售規模上，顔建國于2018年已經順利完成了沖刺目標。按照此前公告，2018年全年，中國海外繫列公司的累計合約物業銷售約為3012.4億港元，同比增長29.81%，完成年度銷售目標的103.88%。

但他還有更遠的4000億目標，因此補充彈糧已是當務之急。不過從融資的方式來看，除了公司債之外，這家有着穩健财務指標的房企似乎更加傾向于可以大筆融資的銀團貸款，一位香港資本市場人士對觀點地産新媒體表示，這是中海在香港的優勢。

觀點地産新媒體了解到，在歷年發布的年報中，給予其貸款的大部分銀行均是中海主要往來小夥伴，上述人士指出：“中海是在香港起家的，也在香港紮根了那麼久，也是在香港評級特别好的開發商之一，很多銀行都願意借錢給它。”

資料顯示，1979年，中海地産創始人孫文傑在中國建築的受命下，拿着100萬港元的啟動資金，在香港幹起了建築施工的活兒。1984年，以香港前途明朗為契機，開始踏足香港房地産業，並在1992年敲響港交所金色大鐘。

2005年，中海首次獲得穆迪和標普給予的Baa3和BBB-的投資評級，開啟了在香港融資路上的“綠燈”，其中就包括了大規模的銀團融資。

觀點地産新媒體曾報道，2012年，中海宣布與12家銀行簽訂一項76億港元3年期的銀團貸款，貸款數額從最初預想的50億港元增至76億港元。當時接受觀點地産新媒體采訪時，中海投資人士曾表示，這並不是中海第一次使用銀團貸款。

而在顔建國回歸之後，銀團貸款已經成為這位房企掌舵者補充“錢袋子”的主要方式，從180億港元到300億港元，顔建國的組團數字一直在擴大。

只不過這一次，中海並沒有像一年前那樣公布借貸成本，觀點地産新媒體就此咨詢中海相關人士，對方也並沒有給出确切的答案。

觀點地産新媒體了解到，在宣布簽下300億港元銀團貸款的前一天，中海剛發布公告宣布，将公開發行2019年公司債券（第一期），其中債券品種一的票面利率僅為3.47%，品種二的票面利率為3.75%。按照業内人士的說法，“這是一個讓人眼紅的利率水平”。

事實上，不僅是中海更為青睐銀團貸款，随着國内融資的收緊以及融資成本走高，越來越多的開發商已經轉向香港市場，尋找融資成本相對較低的銀團貸款。在2018年，包括雅居樂、華潤置地、綠城等房企均相繼在港獲得銀行的支持。

作為目前國際金融市場最重要的融資方式之一，銀團貸款不僅能提供可靠的大額融資渠道，還能分散授信風險，推動銀行同業合作，但相對來講，這種融資方式對借款人的要求也足夠高。

觀點地産新媒體了解到，在上述赴港尋求銀團貸款的内地開發商中，僅有華潤置地一家獲得百億港元以上的貸款金額，與另一家簽下210億港元銀團貸款的香港本地開發商新鴻基地産相似，華潤也有着較為穩健的财務指標。