花旗将泰格醫藥A股評級從沽售升至買入，預計藥明康德2025年收入415億至430億元，藥明生物手握18.5億美元訂單積壓。
觀點網訊：7月14日，花旗研究發布報告稱，自2025年4月以來，中國醫療保健闆塊特别是創新藥物領域市場興趣顯著回升，醫藥外包（CXO）闆塊因基本面改善、估值吸引力及訂單積壓持續增長，将在夏季财報季前備受關注。
花旗将泰格醫藥A股評級從“沽售”上調至“買入”，並認為多數領軍企業估值偏低，首選藥明康德和藥明生物。該行預計，藥明康德2025财年指引将超預期，2024年收入達392.4億元，2025年預計增長10%-15%至415億至430億元；藥明生物2024年收入增長13.1%（剔除新冠相關項目），2025年上半年收入有望超預期，背靠18.5億美元訂單積壓（服務訂單10.5億美元，里程碑訂單8億美元），支持其2025年指引實現。藥明合聯因未交付訂單快速增長，上半年收入或超預期。花旗強調，CXO闆塊領軍企業憑借技術平台進步、全球客戶基礎及成本優勢，将持續受益于全球藥物研發需求增長，特别是在抗體藥物偶聯物（ADC）和多特異性抗體領域。
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