預期下半年内地GDP增速較穩,增速雖然較去年低,但仍能站穩5%,當中内需對GDP的貢獻會較去年高,而出口貢獻則較低。
觀點網 香港報道:6月24日,中金公司首席宏觀分析師兼董事總經理張文朗表示,内地經濟結構持續優化,當中房地産的貢獻降低,綠色經濟及數字經濟的貢獻提高。預期下半年内地GDP增速較穩,增速雖然較去年低,但仍能站穩5%,當中内需對GDP的貢獻會較去年高,而出口貢獻則較低。雖然面對關稅威脅,但料下半年出口維持韌性,因相比其他出口國家,中國的供應鍊較強,産品競争力大。
另外,他指,國内技術進步提速,令勞動密度下降;财政方面,他認為下半年中央财政尚有余力,貨币政策方面,國家會視乎情況調整降準減息策略,但他更關注結構性貨币政策。
人民币方面,他認為仍有上行空間,因出口勢頭維持強勁,加上美元弱勢未見底。
中金公司首席海外與港股策略分析師兼董事總經理劉剛認為,美國表現未必如市場預期般差,他估算美聯儲第四季減息2次,每次25個基點,並認為3.75%至4%是合理水平。
他又料美國的有效關稅水平為16至17%,關稅收入将有助抵消部分減稅的支出。美元下半年維持震蕩局勢,但第四季或有所反彈。資産方面,如美債利率高于4.8%,美債則有交易的機會;美股則有待關稅及美債問題回調提供配置機會。
至于港股,下半年配置的主題為穩定回報及成長性,當中高增長股份短期可關注新消費行業,亦可留意AI相關的互聯網行業及醫藥行業。
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審校:徐耀輝