解碼跨境物流龍頭環世物流

觀點網 5月27日，一家來自上海的跨境綜合物流服務商——環世國際物流控股有限公司Worldwide Logistics Holding Inc.向港交所遞交招股書，拟在香港主闆挂牌上市。

招股書顯示，環世國際物流成立于2003年，是國内跨境綜合物流服務商，其業務模式以提供跨境綜合物流服務為主，以全球倉儲與配送服務、資産運營和技術解決方案為輔。

2020-2024年，得益于跨境電商的迅速擴張，以及COVID-19疫情導致全球供應鍊出現中斷，全球跨境物流行業規模從2020年的人民币13.3萬億元大幅增至2024年的人民币18.6萬億元，年復合增長率高達8.7%。

疫情帶來嚴重的供應鍊瓶頸、勞動力短缺和港口擁堵，使跨境運價大幅飙升，集裝箱運費達到前所未有的水平。此外，随着跨境電商需求的上升、中國企業持續推進全球化進程，中國跨境物流市場規模從2020年的人民币1.8萬億元大幅增至2024年的人民币2.7萬億元，年復合增長率為10.8%。

這也為環世物流帶來了巨大的發展機遇。

根據弗若斯特沙利文資料，于2024年，環世物流位列中國民營跨境綜合物流服務商第一位，已連續十年保持集裝箱量排名第一的地位，按集裝箱吞吐量計位列全球綜合物流服務商第八位。

尤其在“一帶一路”建設中，公司優勢顯著，同年在中國-中東及紅海航線的集裝箱運輸量位居所有運營商之首，穩坐該航線頭把交椅。

業務運營

産城園區評論了解到，作為跨境綜合物流服務商，環世物流以自有散雜貨船隊、罐式集裝箱設備、車隊、貨站和倉庫為載體，通過國際海運集裝箱整箱及拼箱、件雜貨、大宗散貨、集運、國際空運（幹線包闆、地面操作）、國際陸運（鐵路、公路、多式聯運）、化工物流（罐式集裝箱、危險品車隊）、工程項目物流、跨境電商物流、倉儲碼頭服務等産品線，可以為全球客戶提供端到端的國際物流履約服務。

招股書披露，環世物流的全球物流網絡涵蓋超過6000條跨境航線，覆蓋約200個國家及地區。根據弗若斯特沙利文研究數據，2024年，以網絡覆蓋的國家及地區數量及支持跨境航線數量兩項核心指標來計，環世物流位列中國民營跨境綜合物流服務商第一。

2024年，環世物流為全球約26000家多元化企業交付772423TEU，涵蓋全品類産品。

在運營管理方面，環世物流構建了一個智能數字生态繫統，将供應鍊碎片化轉化為無縫協同運營。

對外，環世物流的大掌櫃平台聚焦廣泛觸達客戶、高效産品滲透、智慧供應鍊解決方案三大戰略支點。截至2024年12月31日，已實現超過100000家客戶及供應商的連接，通過100多個可視化節點數字化端到端物流流程。

對内，通過流程再造實現降本提效及跨部門協同，同時基于全球組織的管控要求，部署自動化風控體繫。環世物流的内部财務繫統實現全球超過20個海外分支機構的結算自動化與風控智能化。與2022年相比，以2024年人均單周處理票數計，環世物流的履約效率提高20%以上。

在提供端到端物流解決方案的過程中，環世物流亦提供增值服務，包括倉儲與配送服務、資産運營和技術解決方案。其中，倉儲與配送網絡包括協作配送中心和中轉倉庫以及由履約服務支持的現場倉儲網點。

截至2024年12月31日，環世物流的物流網絡涵蓋全球主要市場的超過100個倉庫，復蓋中國、北美、東南亞及歐洲，總建築面積約120萬平方米。

此外，依托大掌櫃SaaS能夠攻克物流信息不透明、服務響應遲緩，以及因産品多元化、業務流程復雜、服務鍊路長而導致的協同困難等諸多難題，環世物流通過超人民币505億元的業務交易金額以及490萬TEU的數據沉澱，實現了對貨物的實時追蹤與預測性分析功能。基于上述功能，環世物流為約1000家企業提供了專屬的SaaS平台服務。

業績起伏

在營收表現上，環世物流的收入主要來自提供跨境綜合物流服務，並輔之以全球倉儲及分銷服務、資産運營及科技服務等其他業務。

2022-2024年，環世物流分别錄得收入為20.6億美元、7.76億美元、12.51億美元；分别錄得毛利1.58億美元、5642.9萬美元、1.55億美元；毛利率分别為7.7%、7.3%、12.4%。年内利潤則從2022年的204.7萬美元盈利，到2023年錄得虧損3842.5萬美元，再到2024年錄得5160萬美元淨利潤，實現扭虧為盈。

環世物流表示，收入主要受箱量及運費波動所限制。上述營收起伏，主要是因為集裝箱貨運行業期間的運價經歷了大幅波動，2023年是該行業的周期低谷，疫情後航運運力供大于求，供需失衡的市場環境下，每個集裝箱的運費大幅下降，而2024年紅海危機又使航線運價顯著反彈。

作為核心業務的補充，環世物流提供全球目的港倉儲及碼頭分銷服務、資産租賃以及SaaS服務，這些業務産生的收入分别占2022年、2023年及2024年總收入的1.0%、10.7%和8.8%。

從訂單目的地來看，主要分為中東及紅海、歐洲及地中海、拉丁美洲、東南亞、北美和其他。其中，目的地為中東及紅海的訂單收入分别占跨境綜合物流服務總收入的18.4%、20.8%及30.7%，環世物流表示，主要歸因于其為應對2023年紅海危機，在“一帶一路”走廊對中東及紅海航線的戰略部署。

招股書披露，2022年-2024年，環世物流錄得非金融資産減值虧損分別為5570萬美元、550萬美元及970萬美元，主要因物業、廠房及設備預付款項産生的減值虧損所致。

在營銷與推廣上，環世物流通過其互聯網服務繫統推廣其服務，客戶可通過這個一站式繫統訂購物流服務並在線管理訂單。也就是說，環世物流将該繫統作為一個進入點，從互聯網上吸引客戶流量。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，環世物流的銷售及營銷費用分别為1680萬美元、1290萬美元及1360萬美元，分別占其于相同年度總收入的0.8%、1.7%及1.1%。

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