國泰君安證券發布報告，維持港交所目標價430港元及“增持”評級。預計得益于中證監對香港合作措施及美元降息周期，港交所2024-2026年營業收入和淨利潤将逐年增長。但投資收益下滑壓力大，主因是合約價格下跌導致保證金規模收縮。
觀點網訊：4月28日，國泰君安證券發布研究報告，維持對港交所目標價430港元及“增持”評級。報告指出，得益于中證監公布的對香港合作措施以及預計美元降息周期的持續，港股市場的投融資活躍度有望提升，從而帶動港交所的收入增長。因此，國泰君安預計港交所2024年至2026年的營業收入将達到222億、243億和269億港元，淨利潤分别為131億、147億及166億港元。
然而，國泰君安也指出，投資收益的下滑對港交所的業績造成了壓力，主要原因是合約價格的下跌導致保證金規模收縮。具體來看，2024年首季，港交所的投資收益按年跌12.57%至13.42億港元。其中，保證金及交易所基金的投資收益按年跌18.15%至8.07億港元，這主要是由于2024年首季合約價格下跌導致保證金要求降低，期貨結算公司和LMEClear結算參與者繳款減少，使得平均保證金規模減少。此外，香港結算公司與LMEClear的平均資金金額按年跌25.47%至184.6億港元。但在美元利息按年提升的背景下，保證金及結算所基金投資的淨回報率按年升0.16個百分點至1.75%。
審校：武瑾瑩
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