李甯首季線下銷售下跌,線上增長超20%,麥格理下調目標價至27.2港元,淨利潤預測調降1%,市盈率約18倍。
觀點網訊:4月24日,麥格理将李甯目標價微降至27.2港元,理由是首季整體零售銷售增長放緩,線下銷售出現低單位數跌幅,線上銷售增長逾20%。該行調整了對李甯2023年至2026年淨利潤預測,各下調1%,以反映渠道增長假設變化。
報告指出,李甯維持全年收入中單位數增長及淨利潤率低十位數預測,並預計下半年零售銷售增長将加快。在5月專業運動及奧運推廣活動下,公司計劃保持廣告及推廣比率在9%至10%,與去年持平。目標價調整後,李甯的預測市盈率約為18倍,接近疫情前資産負債表較弱時期的水平。
審校:楊曉敏