瑞銀發布最新報告，宣布将中國移動的目標股價從89港元下調至85港元，同時維持其“買入”評級。
觀點網訊：3月22日，瑞銀發布最新報告，宣布将中國移動的目標股價從89港元下調至85港元，同時維持其“買入”評級。
據該行分析，中國移動去年第四季度服務收入達到1989.6億元，同比增長3.7%，這一成績與瑞銀此前的預期相符。然而，受到員工和銷售費用增加的影響，同期EBITDA同比下降6%至729.8億元，比瑞銀及市場的預期低了10%。純利潤也下滑了2.5%，低于瑞銀預期的3%，部分原因是來自浦發銀行的投資收益減少。
盡管面臨壓力，中國移動全年派息每股4.83港元，派息率為71%，基本符合外界預期，對應的股息率為7.2%。
展望未來，中國移動管理層預計，今年及未來兩至三年公司的收入和純利将實現超過5%的良好增長。此外，公司計劃将5G資産的折舊年限從七年延長至十年，預計這一調整将為公司在今年減少約180億元的折舊費用，有助于緩解宏觀不利因素對公司純利的影響。
管理層還預計，從今年開始的三年内，公司的派息率将逐步提升至75%以上，瑞銀認為這将是一個驚喜，顯示出公司派息前景的韌性。
基于這些預期，瑞銀對中國移動2024至2026年的收入和純利預測進行了1%至3%的微調，並預計公司年均復合增長率将達到5%。
審校：徐耀輝
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