大和：視中海物業為少數可投資物管股 估值跌至吸引水平

觀點網訊：1月8日，大和發表報告指，中海物業股價自收購通訊工程咨詢業務下跌約三成。

中海物業此前宣布終止收購，該行認為目前為良好買入機會，基于吸引的估值及持續的穩定增長前景。

同時，大和認為中海物業估值跌至吸引水平，2024年預測市盈率僅9.5倍近歷史低，並低于國企同業的12倍2024年預測市盈率。該行也視中海物業為少數可投資物管股，受其國企背景、中海外支持及包括非住宅物業的第三方業務擴張所支撐。

此外，大和也預期中海物業2022年至2025年盈利年復合增長率28%跑赢同業。大和重申對中海物業“買入”評級，目標價由11.8港元降至9.6港元，反映更具挑戰性的經營環境及市場對管理層信心減低，同時削減中海物業今明兩年每股盈利預測2%至6%，反映較低的盈利率假設。

據觀點新媒體了解，2023年12月29日，中海物業發布公告稱，董事會謹此宣布，經審慎考慮有關情況及訂約各方商讨後，訂約各方相互同意不再進行建議收購事項。

于2023年12月29日，賣方、該公司及中國建築興業訂立終止契約，據此，訂約各方已相互同意終止該協議及建議收購事項，並免除及解除所有訂約各方于該協議及建議收購事項項下各自的權利、責任及義務，自終止契約日期起生效，其後訂約各方均不得向其他訂約方提出任何申索。

此前，2023年10月11日晚間，中海物業發布關聯交易收購公告，建議收購服務公司的關聯交易公告，以代價不超過9.5億港元，向姊妹公司中國建築興業的全資附屬公司力進企業有限公司收購Project Supervision Limited的唯一已發行股份。

另悉，于1月2日，小摩發布研究報告稱，維持中海物業“增持”評級，主要股東中海外集團是首十位國營房企，具有強勁支持，加上管理層更加積極管理利潤率趨勢，競投第三方項目亦更加進取，相信三年盈利復合年增長率超過20%，估值吸引，目標價9港元。

報告中稱，中海物業終止以9.5億元向同繫公司中國建築興業收購通信工程咨詢業務，小摩表示，承認錯誤，等于改正一半(A fault confessed is half redressed)，相信消息對股價利好，因為有關決定反映管理層願意聆聽投資者的聲音並修正錯誤。