馬老師一股也沒有賣 但寶尊電商收購抖音運營商加速解綁

觀點網 年近花甲的馬雲躊躇四顧，只見對手們步步緊逼，昔日門徒也漸漸擺脫阿里繫的影子。

11月22日，阿里巴巴集團合夥人蔣芳發帖回應“馬雲家族信托減持阿里”傳聞，稱“馬老師一股也沒有賣”。

就在同一天，阿里一手扶持的上市公司寶尊電商宣布，與抖音服飾品類頭部服務商杭州洛氪迅信息科技有限公司達成戰略收購意向，計劃收購其51%股權，下一步寶尊和洛氪迅還将在上海和杭州設立兩大直播中心，總面積超過12500平方米。

根據當天發布的财報顯示，這家電商服務商2023年第三季度由非天貓平台及渠道産生的GMV占總比約40.2％，從2021年二季度開始，寶尊電商都會在财報中強調這個特殊比值。

或許在外界看來，寶尊仍是阿里繫一員，今年3月，寶尊還宣布與阿里雲達成戰略合作，國内業務将全面上雲，並借助阿里雲在東南亞、歐洲、北美等地區廣泛布局，這也是繼菜鳥之後，寶尊與阿里旗下平台再度牽線。

但就在11月12日下午五點，網上陸續有人反映阿里雲“崩了”，淘寶、釘釘、閑魚、盒馬、餓了麼等等都無法訪問或異常，熱搜一片哀嚎。這場全球性大故障中，寶尊是否受到波及尚未知曉。

可以确定的是，電商的時代變了，沒有一枚棋子可以置身事外。

從信徒到遊離

2007年，阿里B2B業務在香港上市，也是在這一年，仇文彬創立了上海寶尊電子商務有限公司，為飛利浦、李甯等企業打理電商網店。

兩年後，在淘寶舉辦的品牌商會議上，仇文彬認識了阿里巴巴投資部經理黃梅，並通過黃梅的關繫搭上馬雲，得到馬雲指示後，阿里巴巴聯合創始人、“十八羅漢”之一的謝世煌開始負責對寶尊進行項目投資。

2010年4月，阿里巴巴就攜3270萬元入股寶尊，成為A輪投資者，此後又投了B輪、C輪。2015年寶尊電商在納斯達克敲鐘上市，阿里巴巴持股18.2%，投票權10%；仇文斌持股7.9%，投票權36%。到了2020年，寶尊又完成港股二次上市。

截止目前，阿里巴巴仍持有寶尊電商14.9%股份，仇文彬持股6.8%，吳駿華持股3.5%，憑借同股不同權的制度，仇文彬仍穩坐實控人之位。阿里繫在董事會分到兩個席位，包括天貓商業集團消費者戰略中心和合作夥伴發展中心的高級管理專家劉洋，以及日本阿里巴巴CEO岡田聰良。

2021年，阿里巴巴旗下的物流部門菜鳥又以2.179億美元收購寶尊電商旗下從事倉儲和配送的子公司寶通30%的股份。對此，外界認為阿里巴巴在業務上強化與寶尊電商的捆綁關繫。

阿里巴巴助力之下，寶尊常年在品牌電商市場占有率排名頭位，並一度高于業内前二至前五參與者市場份額之和。然而這幾年寶尊電商的發展不再順暢。

财報顯示，2022年寶尊電商營業收入84.01億元，同比下降10.6%，虧損6.53億元。2021年，寶尊電商營收93.96億元，同比增長6.15%，虧損2.2億元。

寶尊業績下滑有多重因素，一方面是電商代理同行增加，另一方面品牌商也開始自建電商團隊，如華為早在2019年就與寶尊解約。

仇文彬在今年曾坦言，從公司成立到2017年，寶尊電商代理繫統是中國品牌電商的最高水平，也是寶尊發展最快的時候。“這10年里我可以很驕傲地講，沒有一個繫統可以超過它，但從今天來看，大部分都有這個繫統了。”

還有一層原因是，京東、拼多多甚至抖音等紛紛崛起，電商市場份額不斷分割，拼單、分享“砍一刀”、短視頻直播帶貨等新玩法也不斷涌現。

十六年前，寶尊電商向傳統企業們手把手展示着淘寶網店的運營策略，現如今，每個人都可以成為帶貨主播。寶尊電商不得不适應變化。

截至發稿前的深夜，“維多利亞的秘密官方旗艦店”仍在抖音上直播，該賬号已有157.7萬粉絲，直播間從每天清晨6：30開播到次日淩晨01：00，而這只是洛氪迅代理的客戶之一，ONLY中國、太平鳥男裝官方、百麗旗艦店等抖音賬号均由該公司運營，月銷量合計過億。

“抖音的新篇章，也将續寫我們在其他主流品牌電商平台的成就，標志着我們戰略轉型的又一重要里程碑。”仇文彬在宣布與洛氪迅達成戰略收購意向後總結道，“其他主流品牌電商平台”，潛台詞自然是除阿里巴巴外。

全渠道盤旋

最新财報顯示，今年第三季度寶尊電商實現收入18.24億元，同比增加了4.7%，經營虧損為1.36億元，去年同期虧損2630萬元；歸屬于普通股股東的淨虧損約1.26億元，去年同期為1.69億元。

結合中報數據，今年1-9月寶尊電商歸屬于普通股股東的淨虧損約2.3億元，虧損幅度同比收窄約38%。

财報顯示“全渠道擴張仍然是我們品牌合作夥伴的一個關鍵主題”，第三季度，非天貓市場和渠道産生的商品交易額(GMV)約占總GMV的40.2%，而2022年同期為31.1%。

截至第三季度末，約有45%的品牌合作夥伴與寶尊進行了至少兩個渠道的門店運營，而一年前這一比例為42.4%。

近期，寶尊攜手快消品和化妝品品牌，在騰訊視頻号平台啟動試點運營，並登上騰訊智慧零售千域計劃的領獎台。

根據11月13日招銀國際給出的研報，寶尊雙十一銷量符合預期，其中戶外及健康大類韌性增長、其余部分行業存在持平或下降趨勢，短視頻直播流量上升、品牌注重價格力打造。

其中直播電商基地在投入使用後，抖音渠道呈現三位數增長，且輕奢品類表現突出（如某輕奢品牌抖音占比已達天貓1/3）。

除了老本行電商代理外，寶尊也在積極探索第二增長曲線，

2022年底，寶尊電商宣布業務轉型，在寶尊電子商務（BEC）業務基礎上，新增寶尊品牌管理（BBM）和寶尊國際（BZI）兩條新業務線。

其中寶尊電商去年11月收購的Gap大中華區業務，以及今年8月收購的Hunter品牌大中華區業務均被並入品牌管理領域。

據了解，在收購Gap大中華業務後，寶尊電商品牌管理部門為其建立了專業的中國團隊，在産品端采取更符合亞洲人的剪裁，推出各種聯名繫列，，在供應鍊端則縮短了産品上架周期。

三季度期間，Gap中國的毛利率達到了56%，較去年同期提升10%，存貨周轉天數亦從去年同期的220天縮短至177天。因“新疆棉”風波而出現關店潮後，Gap中國在寶尊重整下稍有起色。

根據寶尊分析師大會，公司層面對于Gap中國的期望是“2025年扭虧為盈、2027年營收翻番”。

從牽手騰訊、抖音，到發展自有品牌，寶尊電商仍在向外盤旋--在阿里巴巴的光環之外，也在阿里巴巴的陰影之外。

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