成見 | 仙股、消息市與反彈行情 連漲三日的内房股

觀點網 是什麼，能讓内房股股價爆發？

這兩日内房股表現兇猛。9月6日，港股内房股早盤拉升後，午後漲幅繼續擴大。截至收盤，中國恒大漲82.86 %，報每股0.64港元，總市值84.51億港元；融創中國漲68.35%，報每股2.66港元，兩日股價翻倍，總市值144.94億港元。

此外，億達中國漲320%、上坤地産漲89.66%、世茂集團漲53.09%，天譽置業漲46.67%、花樣年漲40%、融信中國漲28.95%、龍光集團漲28.92%、佳兆業集團漲26.58%、碧桂園漲20.79%，遠洋集團漲17.5%。

像極了困境反轉的樣子，是什麼扭轉了投資者對房地産的預期？

基本面未變的狀況下，只能是政策利好刺激和增強了投資者信心。

近期，地産供需端頻出利好政策，其中包含需求端降低首付比例、全國樓市“風向標”的一線城市陸續落地“認房不認貸”政策等。58安居客研究院院長張波表示，通過政策釋放出一批自住需求，無疑将有利于一線城市房地産熱度回升，並帶動全國更多城市的樓市走出低迷行情。

與此同時，證券時報今日頭版評論文章稱，為進一步提振房地産市場、穩定有潛在購房需求群體的信心和預期，非一線熱點城市的房地産購售限制性政策都可因城施策盡快取消。

文章稱，限購、限貸、限售等限制性政策，是過去在房地産市場過熱階段出台的抑制投機炒房的措施，在當前房地産市場供求關繫發生重大變化的新形勢下，繼續執行已不合時宜。

目前房地産市場總體仍處于調整階段，只有銷售企穩，房企現金流才能獲得明顯改善，進而傳導至地産上遊的拿地、開工建設等環節，帶來投資活動的好轉，因此當前急需在地産銷售端繼續加大政策支持力度，從而促進此前受限制性政策抑制的剛性和改善性住房潛在需求的釋放。

與此同時，市場流傳着“一線城市取消限購”、“新房限價或即将取消”的傳聞。

星星之火，可以燎原。内房股股價就此飙漲，回看這幾日内房股走勢，融創中國表現搶眼，股價實現連漲3個交易日，9月4日、5日、6日分别上漲34.04%、25.4%和68.35%。

據上交所9月5日消息，滬港通下港股通標的名單發生調整並自2023年9月5日起生效。本次調整中，融創中國是唯一一家獲納入的房地産企業。市場觀點認為，再度被納入港股通，有望使其獲得南向資金的流動性支持。

政策之外，融創股價飙升或許還有一些别的原因。比如，受益于北京在 9 月1日晚落地 " 認房不認貸 "，樓市迎來貸款利率、首付比例變化等多重利好，北京融創壹号院于9月3日開盤，現場認購達169套，均價超3000萬，總認購金額當天約為56.2億元。

單盤日銷超50億元的盛景，北京樓市已經很久沒有出現了。鏡鑒咨詢創始人張宏偉認為，融創股價領漲與樓盤熱銷有關。

"雖然融創為已經出險的房企，但如果其銷售業績在政策組合拳影響下可以快速恢復，資本市場也會看好這樣的企業，即使是出險房企的銷售業績提升也會給資本市場帶來了信心。"

觀點新媒體了解到，在盤活資産方面，融創中國已與華融、東方資産、長城資産、信達資産、陝西金融資産管理公司等頭部AMC展開合作，合作規模超過240億元，包括上海外灘壹号院、武漢桃花源、西安曲江印、咸陽森嶼島等多個重點項目陸續迎來盤活。

融創的土地儲備多位于一二線城市。截至2023年中期，融創中國的權益土儲貨值約1.39萬億元，超7成位于一二線城市。有分析人士指出，對目前市場來說，優質民企能復活一家都是無比振奮的強心針。

有機構發布研報稱，預期在今年余下時間，銷售及政策是推動内房股股價的主要動力。房地産受益于近期“認房不認貸”及降低首付比例等措施，在未來幾星期銷售數據較強下，相信内房短期股價強勢。

說起來，大家的心态發生了變化。

魯迅曾于1927 年在《無聲的中國》一文中寫道：“中國人的性情總是喜歡調和、折中的，譬如你說，這屋子太暗，說在這里開一個天窗，大家一定是不允許的。但如果你主張拆掉屋頂，他們就會來調和，願意開天窗了。”

這在心理學上被稱為“拆屋效應”，講的是心理預期的博弈，先提出很大的要求，接着提出較小的要求，大家反而接受。換言之，如果有朋友要借20萬，你拒絕說身上就剩1萬了。這時候，如果你借5000，朋友也會很開心。

之前，大家的信心都托于順周期里的亮眼業績。再後來，心态變成“最好的政策就是不出政策”。

現在，一顆糖，就夠開心很久了。

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