惠譽預計，在2023年至2024年期間，其IP EBITDA利息覆蓋率将降至6倍-7倍，因為在香港銀行同行業拆借利率(HIBOR)上調和杠杆率上升的背景下，其2023年上半年總債務的40%為浮動利率。
觀點網訊：8月15日，惠譽在最新的一篇報告中表示，太古地産有限公司(簡稱“太古地産”)的2023年中期财務指標持續保持強勁，利息覆蓋率高企和較低的杠杆率。
該公司的投資物業(IP)EBITDA利息覆蓋率在2023年上半年持續高于8倍(2022年為10.6倍)，遠高于其當前評級4倍的負面評級觸發阈值。2023年上半年其債務的加權平均成本從2022年的3.2%上升至3.9%。惠譽預計，在2023年至2024年期間，其IP EBITDA利息覆蓋率将降至6倍-7倍，因為在香港銀行同行業拆借利率(HIBOR)上調和杠杆率上升的背景下，其2023年上半年總債務的40%為浮動利率。
2023年6月底，根據淨債務/IP價值之比的定義的杠杆率從2022年底的7%增加至10%。惠譽預計杠杆率将進一步增加，在保持穩健並遠低于30%的負觸發阈值的情況下，該公司計劃在2023年下半年産生與2023年上半年相比更多的資本支出。
太古地産因中國及香港特區零售物業的零售銷售強勁復蘇背景下，抵銷了寫字樓市場的疲弱，因此該公司于2023年上半年的應占租金總收入同比增長6%。其中國内地投資組合的零售額已超過防控措施優化前的水平。
然而，由于香港特區寫字樓市場供過于求，其香港特區寫字樓投資組合在2023年上半年出現了3%-13%的負續租租金調整率。寫字樓的前景仍然具有挑戰性，但該公司已經續簽了香港特區寫字樓投資組合中将于今年到期的的大部分租約，僅有約22%的租約将在2023年7月起的未來18個月内到期。因此，惠譽認為其香港特區寫字樓入駐率将基本穩定在90%以上，不包括太古坊二座。
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審校：武瑾瑩
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