盡管政府的最新措施可能會增強開發商的财務靈活性和流動性，但合同銷售的復蘇仍是市場重拾對房地産行業信心的關鍵。
觀點網訊：11月30日，穆迪發表一篇報告稱，中國證券監督管理委員會于11月28日宣布了支持中國房企股權融資的五項措施，旨在穩定房企的融資條件。這些措施對中資上市房企的信貸具有積極意義。這意味着，這些開發商的股權市場的準入渠道将重新打開，因為在過去2-3年里他們的股權市場準入渠道受阻。股權融資可以為開發商提供另一種融資渠道，因為他們的其他融資渠道(特别是債務資本市場)受到限制。
穆迪表示，和股權融資有關的措施，與其他主要監管機構宣布的其他支持性政策相結合，表明政府決心穩定房企的融資環境，防止其流動性進一步惡化。如果房企成功發行股票籌集新資金，這将使其融資渠道多樣化，提高流動性，並降低債務杠杆率。
根據中國證監會的規定，房企籌集的股權資金可用于廣泛的活動，如並購、建設未完成項目和保障性住房、補充營運資金和償還債務。但這些公司被禁止将資金用于土地投資和新項目開發。考慮到開發商巨大的再融資需求，以及當前境内外債券市場的疲軟，将所得資金用于這些活動将有助于緩解開發商的再融資風險。
中國證監會在聲明中還鼓勵房地産投資信托基金(特别是涉及到保障性住房、倉儲物流、産業園區的REITs)上市，這可以促進資金循環，並為符合條件的開發商提供額外融資。中國證監會還推動了針對房地産項目的私募股權基金的設立，或将有助于擴大投資者基礎。
盡管政府的最新措施可能會增強開發商的财務靈活性和流動性，但合同銷售的復蘇仍是市場重拾對房地産行業信心的關鍵。這對于開發商恢復債券和股權資本市場的持續準入渠道至關重要。此外，鑒于開發商的再融資需求很高，穆迪預計開發商的融資壓力不會立即消除。從2022年12月1日起的12個月内，穆迪授評的開發商将面臨約195億美元的在岸債券和206億美元的離岸債券到期或可回售。
審校：武瑾瑩
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