李思廉攜陳卓林聯手 中滔環保主席更換風波背後

觀點地産網 作為曾經“華南五虎”中的兩家，富力董事長李思廉和雅居樂老闆陳卓林也是老朋友了，此前曾一起攜手拿下廣州亞運城地塊，而昨日，這兩位地産大佬又一次聯手，将污水處理公司中滔環保的主席換了一個人，而中滔環保也因此再次受到關注。

2月22日，中滔環保集團有限公司發布公告稱，于2021年2月4日，公司接獲Hammer Capital Private Investments Limited（Hammer）發出的函件，當中要求公司考慮並酌情通過罷免黃青為公司董事；及動議批準林玮瑭擔任公司董事會主席。

公告顯示，Hammer在呈請函中指出，其為公司8.35億股有表決權股份（占公司已發行股份總數約13.22%）的實益擁有人。

呈請函亦載有經李思廉、陳卓林及名通投資有限公司簽署的确認書，當中确認彼等為公司8.35億股有表決權股份（于2021年2月四日占公司已發行股份總數約13.21%）的實益擁有人，且彼等支持召開股東特别大會，並拟于股東特别大會上投票贊成上述決議案。

而在當天的另一份公告中，中滔環保宣布，黃青由執行董事調任為非執行董事，且不再擔任董事會主席兼首席執行官；林玮瑭獲委任為署理董事會主席兼署理首席執行官，均自2021年2月19日起生效。

李思廉陳卓林聯手

一家污水處理公司的股東成員中，隐藏了兩位房地産大佬，這不由得讓外界頗為好奇。

實際上，李思廉和中滔環保的關聯已經超過了十年。

據觀點地産新媒體查詢公開資料，2009年12月，李思廉便斥資1,080萬元，獲得了中滔環保6%股權。

2011年6月，中滔環保啟動香港上市，最終于當年7月8日正式登陸港交所。

而中滔環保公布的2020年半年報中顯示，李思廉于報告截止日期持有公司股份占比約為8.5%。

至于中滔環保和雅居樂之間的關繫，則開始于2018年。

2018年9月24日，中滔環保發布公告，雅居樂旗下的環保集團将收購中滔環保旗下六家公司各五成股權，售價盡管尚未厘定，但是以這六家公司于當年6月30日的資産淨值總額作為參考，誠意金就高達約12.6億元。

2018年11月29日，中滔環保稱将出售新滔投資有限公司及其持有的四家項目公司50%股權予雅居樂生态環保科技（香港）有限公司，出售價格為5.63億元。四間項目公司分别是玉林市新滔環保科技有限公司、玉林市玉滔環保科技有限公司、廣西博白縣研滔環保科技有限公司、廣西象州研滔環保科技有限公司，主要業務包括供水、污水處理等。此次收購事件標志着雅居樂環保業務首次進軍廣西。

2019年12月19日，中滔環保再發公告稱，雅居樂生态環保科技（香港）有限公司，同意購買新滔投資有限公司（目標公司）余下50%股權，總代價6.1億元。

通過三次收購，雅居樂也順利成為中滔環保的股東之一。

持有中滔環保股份一年有余後，陳卓林為何突然聯手李思廉，将原創始人配偶黃青拉下公司主席之位，並将林玮瑭推上署理董事會主席兼署理首席執行官之位，也成為外界頗為好奇的另一個疑問。

有分析認為，這或許和中滔環保已經停牌兩年，並一直因各種糾紛、訴訟導致業績不佳有關。因此，陳卓林和李思廉将資本圈出身的林玮瑭推上位，也是為了更好地解決中滔環保的财務或業績問題。

據中滔環保此前公布，林玮瑭于企業融資業務管理及内部監控方面擁有豐富經驗，在加入公司前，在信達國際、申銀萬國、博大資本有多年的履歷，其還曾在物業開發商中任首席運營官，負責並購、人力資源、投資決策、企業發展及内部監控。

此外，自雅居樂收購中滔環保旗下公司後，在中滔環保的股吧中也時常出現一種猜測，即一直有意将環保業務分拆于A股上市的雅居樂，是否會進一步增加在中滔環保的持股？雅居樂是否會借殼中滔環保？

目前尚看不到雅居樂在持股方面的進一步舉動，但有人認為，如繼續收購中滔環保取得控制權，雅居樂可通過分拆業務實現環保業務A+H上市；如雅居樂環保只想在A股上市，也可将中滔收購取得控制權後發起全面要約，主動在港股退市成為其旗下子公司，後再将資産整合打包在A股實現上市。

危機纏身的中滔環保

作為此次主席人選變動風波的主體，中滔環保從上市後就“麻煩”不斷。

中滔環保的創始人徐湛滔此前在接受采訪時曾透露，其是從2000年開始做環保的，並表示“當時都不是太懂，邊做邊學”。

此前的公開資料這樣介紹中滔環保：經過十余年的發展，作為廣東省最早進入工業廢水集中處理的企業，中滔環保如今是廣東省規模最大的污泥處置企業及危險廢物處置企業。集團具有環境污染治理設施甲級運營資質（生活污水及工業廢水）、固體廢物經營資質（含嚴控廢物）處理許可、數十種危險廢物處理許可，是高新技術企業及資源綜合利用認證企業。

直到2016年，中滔環保的業績都處于上升态勢，看起來似乎還不錯。

據觀點地産新媒體查詢，2016年上半年，中滔環保的營業額較2015年同期大幅上升80.7%至人民币10.82億元，這主要得益于危險廢物處理業務貢獻收入，BOT（建設-運營-移交）項目建設收入貢獻，以及污水及污泥業務的營業額增加。當期權益持有人的應占溢利同比上升了33.3%，達到3.04億元人民币。

然而，也正是2016年年底，中滔環保遭到了做空機構的狙擊，股價出現大跌，業績也從此之後一蹶不振。

2016年12月初，做空機構Glaucus Research發布報告，稱中滔環保的财務數據嚴重失實，包括誇大污水處理量，並指出内地對工業污水處理有價格監控，而公司的毛利卻高于同業水平，同時上半年公司的債務也急增，因此認為與其估值相比，公司的股價有下跌空間。

Glaucus 表示，中滔環保2016上半年的債務水平急增至23億元人民币，對公司的股價構成下跌風險，認為公司的股價僅值0.38港元，即較現價有約80%的下跌空間。Glaucus Research強調，中滔環保的财務數據嚴重失實、管理層不可信、誇大污水處理量及部分收購交易代價等，中滔環保與一些和其董事長有秘密關聯的公司有業務往來。報告還提到，中滔環保與中國金屬再生資源前主席秦志威有密切交易。

雖然中滔環保緊急作出了回應並澄清，但並沒有制止其股價和業績的下滑。

2018年，中滔環保的業績首次出現巨虧，當年年報顯示其歸母淨利潤為-38.73億港元。原因是期内資産減值損失超30億港元，包括物業、廠房及設備減值損失18.8億港元，無形資産減值損失5.22億港元，應收款項減值損失2.45億港元，及商譽減值損失1.68億港元等。這是中滔環保上市來首次計提資産減值，幾乎是當期營收的3倍。

事實上，這份業績是中滔環保去年12月才對外披露的。由于無法按時公布業績，中滔環保于2019年4月1日正式停止買賣，進入停牌狀态。

2020年12月，中滔環保補上了遲遲未公布的兩年業績，但卻並未迎來復牌。

更為雪上加霜的是，2020年1月，中滔環保創始人、主席徐湛滔遭兩公司分别入禀高等法院，兩原告Goldteam Group Limited及Precision Faith Limited于2018年3月及9月，分别向徐及其公司借出數筆款項，至到期日仍未歸還部分款項，截至2019年11月仍欠付本金連利息共逾3.5億元

也正是在這樣的情況下，年僅35歲的黃青才在去年5月，接替丈夫成為中滔環保的新任主席兼執行董事。

顯然，對于這樣一家業績虧損、負面纏身的企業，雅居樂在2018年首次收購之時就惹來不少議論，大部分人都相信雅居樂看中的更多是中滔環保的上市平台資源。

畢竟，自2017年正式宣布進軍環保産業後，雅居樂便在此行業積極投資、布局，僅2018年，雅居樂環保集團就進行了6次並購。

至于更早進入中滔環保的富力，則在環保業務方面低調許多，並不太多積極舉動。