佳源國際“小魚吃小魚” 8.9億收購揚州瘦西湖項目加碼大本營

觀點地産網 在房地産市場加快整合的當下，房企大魚吃小魚的情況時有發生，但並購卻非大房企的專利，“小魚吃小魚”不失為中小型房企做大規模的一種途徑。

7月2日，佳源國際宣布，透過其持有70%權益的間接附屬公司揚州港源收購揚州嘉聯全部股權，從而獲取了位于揚州邗江一宗建面約20萬平方米的項目，對應支付金額為8.9億元。

觀點地産新媒體查閱公告，佳源國際這一次乃是通過參與債務重組方式獲取了揚州嘉聯的全部股權。

由于面臨财政困難，無法償還債務，揚州嘉聯于2015年申請債務重組，並獲揚州法院批準。重組前，揚州金源及香港嘉聯分别于持有揚州嘉聯50%股權。

數據顯示，自2013年至2015年前8個月，揚州嘉聯的财務表現並不樂觀。該公司于2013年、2014年及2015年前8月的除稅及非經常項目前後的虧損淨額分别為300.97萬元、212.27萬元及7717.99萬元。

及至2017年2月，佳源國際旗下揚州港源作為潛在投資者參與債務重組。6月28日，揚州法院指示工商局揚州分局将揚州嘉聯全部股權由原投資者轉讓予揚州港源事宜付諸實施；6月30日，股權轉讓的相關工商登記手續完成。

股權轉讓完成後，揚州嘉聯便成為佳源國際的間接非全資附屬公司，其财務業績将于該集團的綜合财務報表綜合入賬。作為債務重組計劃的一部分，揚州港源将投入及支付投資金額人民币8.9億元，以（其中包括）根據其條款結付結欠揚州嘉聯債權人的債務。

公告顯示，揚州嘉聯擁有位于揚州市邗江區邗江北路與經圩路交界外的一個多用途在建物業開發項目，包括低層住宅樓房、聯排别墅及辦公室大樓以及地下停車位及配套設施，總占地面積約為14.38萬平方米，建築面積約為22.89萬平方米，完成後作商住用途。

于公告日期，揚州邗江項目已開發55個可售面積共22,194平方米的聯排别墅連同若幹配套地下設施。

佳源國際稱，該公司認為揚州邗江項目符合該集團戰略及土地開發的商業原則，揚州邗江項目毗鄰揚州瘦西湖景區和蜀崗西峰公園，周邊配套完善。

而且，債務重組計劃項下拟進行的收購事項将增加該集團于揚州市的土地儲備及覆蓋面，並可進一步鞏固其在江蘇省物業市場的既有地位；有利于更好地鞏固和發揮其于該地區的品牌優勢。

相比起土地公開招拍挂，佳源國際似乎更加熱衷于通過並購方式來獲取項目。2016年，佳源國際便通過收購方式以7.66億元獲取了揚州兩宗土地，總面積42.7萬平方米。而且，去年内，佳源國際還收購獲取了鎮江及南通共5宗地塊。

為了獲取更多的土儲，今年6月7日，佳源國際終于迎來上市一年多以來的首度融資。該公司宣布将以先舊後新方式配售最多3.5億股，每股配售價為3.35港元，集資淨額約為11.67億港元，融資所得資金便将用作收購土地儲備及一般營運資金用途。

據觀點地産新媒體了解，自上市後，佳源國際就為自己确定了接下來布局範圍為國内的13個目標城市，並多次提及将在鞏固江蘇大本營的同時增加對珠三角的投入。去年11月及12月，佳源國際便通過城市更新或收購的方式以13億元獲得了深圳的兩個項目。

該公司目前的土地儲備構成中，江蘇省明顯占“大頭”——截至2016年12月31日，佳源國際擁有總建築面積663萬平方米的土地，99%位于江蘇省；位于深圳的土地面積為9.36萬平方米，占比僅為1%，而且這兩宗地塊尚未獲得土地使用權證。

珠三角布局雖僅僅初見端倪，但上市之後的佳源國際在降低負債率方面已有了一些成效。該公司截至2016年底淨資本負債比率由前一年同期的380.5%大幅下降至150.2%。而且，數據顯示，在上市後第一個完整财年即2017年，佳源國際在業績方面或超預期。

據悉，在6月12日舉行的2016年度股東大會上，佳源國際行政總裁卓曉楠曾表示，預計本年度銷售增長将遠超25%的原定目標。

佳源國際今年的銷售目標是60億元，截至2016年首五月共實現合同銷售32.7億元，銷售均價7841元/平方米，完成全年銷售目標超五成。