楊铿續寫孫宏斌並購故事 藍光26億購雨潤揚州三項目

觀點地産網 距離融創整體並購雨潤失敗一年半之後，藍光楊铿代替孫宏斌續寫了這個故事。

6月26日晚間，藍光發展公告宣布，公司控股子公司南京藍光和駿置業有限公司拟以人民币25.6億元總對價，收購江蘇地華房地産開發有限公司持有的揚州雨潤房地産開發有限公司100%的股權及其在建項目。

據觀點地産新媒體查閱，揚州雨潤名下共擁有宗地編号為 809 号、810 号及 825 号的三宗揚州市國有建設用地使用權，土地面積合計 211695.63平方米。其中809 号及 810 号地塊已在建項目“星雨華府”，825 号地塊已在建項目“雨潤桂府”。

值得注意的是，這也是繼2016年1月份融創整體並購雨潤失敗後，雨潤再次啟動局部項目出售。此前的2015年，雨潤曾将杭州城東新城項目以4.4億元代價轉售遠洋集團，該項目後改名遠洋·萬和四季。

顯然，在融創整體並購雨潤失敗後，孫宏斌沒有走通的路，藍光楊铿正嘗試用另一種方式達成。

藍光25.6億購雨潤揚州三項目

據觀點地産新媒體查閱， 6月23日，藍光控股子公司南京藍光和江蘇地華簽署了《雨潤揚州項目合作框架協議》。根據協議約定，南京藍光有意受讓江蘇地華持有的揚州雨潤 100%

股權及其在建項目，轉讓總價款為人民币 25.6 億元，該款項包括但不限于揚州雨潤股權轉讓價款、債務承接款項、滞納金等為實現目標項目轉讓所需的其他相關費用。

揚州雨潤名下主要資産為母公司江蘇地華于2013年獲取的宗地編号為 809 号、810 号及 825 号三宗位于揚州的國有建設用地使用權，土地面積合計 211695.63平方米。

2013年8月12日，雨潤力壓多房企，以7.7億元競得揚州廣陵新城CBD中心809、810地塊，土地面積分别為33,650.89平方米和58,071.44平方米，溢價率46%。同年11月11日，雨潤又以11.52億元拿下揚州東區運河畔的825地塊，總土地面積119,973.30平方米，樓面價9600元/平方米，溢價率37.63%。

藍光公告顯示，809号宗地地塊坐落于福康路與健民路交叉口西南角，用途為商住用地，容積率不高于1.90，不低于1，綠地率不低于30%；810号宗地地塊福康路與運河東路交叉口西北角，用途為住宅用地，容積率不高于1.90，不低于1，綠地率不低于35%；825号宗地坐落于京杭大運河西、運河北路東側、五台山路南側，用途為住宅用地，容積率不高于1.90，不低于1，綠地率不低于35%。

目前，809 号及 810 号地塊在建項目為“星雨華府”，該項目總建築面積25.12萬平方米，已建面積8.19萬平方米，未建面積16.93萬平方米，已售面積1.83萬平方米；825 号地塊在建項目為“雨潤桂府”，該項目總建築面積32.49萬平方米，已建面積8.93萬平方米，未建面積23.56萬平方米，已售面積3.36萬平方米。

截止2016年12月31日，揚州雨潤未經審計總資産264,338.55萬元，總負債259,818.52萬元，淨資産4,520.03萬元；2016年1-12月，揚州雨潤營業收入15.69萬元，淨利潤-972.27萬元。

截止2017年3月31日，揚州雨潤未經審計總資産264,209.78萬元，總負債260,250.85萬元，淨資産3,958.93萬元；2017年1-3月，揚州雨潤營業收入0.00萬元，淨利潤-561.10萬元。

楊铿如何續寫孫宏斌並購故事

需要注意的是，由于雨潤仍身陷債務違約之中，上述土地也處于被上海市高級人民法院司法查封狀态。藍光在公告中也提到，江蘇地華持有的揚州雨潤 10000萬元股權已質押給上海國際信托有限公司，為雨潤控股集團有限公司80000萬元債務提供質押擔保，並被上海市高級人民法院司法凍結。

為了解決揚州雨潤的債務問題，南京藍光與江蘇地華協定，在上述框架協議簽訂後，雙方将共同成立工作小組，與金融機構（包括上海國際信托有限公司、廣發銀行股份有限公司）溝通抵押擔保債務償還及目標公司的抵押擔保解除事項，力争在2周内形成甲方、乙方與金融機構三方确認的書面解決方案，並啟動正式合作協議起草事宜。如在資金共管期限内，甲乙雙方未能就轉讓事宜簽署正式合作協議，除雙方一致同意順延的情況下，雙方在本協議項下的轉讓事宜的合作自動終止。

這也就意味着，倘若江蘇地華和揚州雨潤的債務問題無法順利解決，藍光此次的收購也将宣告失敗。

債務問題歷來都是橫亘在並購雙方之間一道較難跨越的鴻溝，融創並購佳兆業失敗便是最好例證。而融創此前並購雨潤失敗，雖然雙方並未披露終止合作的最終原因，但除開實際控制人無法簽字的法律問題外，外界猜測或也與雨潤復雜且艱難的債務重組有關。

因此，此次藍光並購雨潤揚州三項目，顯然也預料到了其中可能存在的困難，其在公告中亦明确載明，“本次交易能否簽訂正式的轉讓協議以及後續的實施存在較大的不确定性”，提醒投資者理性投資，注意投資風險。

當然，風險與收益總是對等的，比起雨潤令人頭痛的債務問題，其豐厚的土地資源誘惑力也不遑多讓。

藍光在公告中同樣提到，倘若本次交易得以順利完成，将增加公司在揚州區域的房地産項目儲備資源，有利于提升公司市場競争力和品牌影響力；通過並購等多元化投資模式，公司可以獲得新的較低成本的可開發資源，有利于提高公司房地産項目的盈利能力。

據觀點地産新媒體查閱，雨潤集團于2002年開始涉足地産開發，目前運作的地産平台主要有兩個，一是上市公司中央商場旗下的商業地産業務；二是祝義财本人控制下的雨潤地産集團。産品類型涵蓋住宅、旅遊地産、商業地産及産業地産。

其中，“星雨華府”是雨潤地産旗下的住宅品牌，分布在南京、西安、青島、長春、沈陽、威海、淮安、常州、銅陵、大冶等地。

商業地産方面，中央商場目前共經營8家連鎖百貨店，總營業面積40萬平方米，年銷售額超100億元。此外，雨潤旗下的城市綜合體已布局南京、淮安、徐州、宿遷、銅陵、泗陽、揚中、大冶等地。

旅遊地産方面，雨潤集團官網顯示，目前已開發的項目有雨潤黃山國際商務旅遊度假區、雨潤九華山國際旅遊度假區以及南京涵月樓酒店。

除此之外，另有資料披露，雨潤規劃和在建的文旅項目還包括雨潤千島湖國際旅遊度假區、海南雨潤棋子灣旅遊度假區、威海旅遊綜合體等。

而産業地産方面，農産品物流中心則更是雨潤集團更大的優質資産。目前，雨潤地産在全國有十三個農産品物流中心，其中，西安、成都、沈陽的項目已投入運營中。從占地面積來看，上述每個物流中心的占地面積均為3000至4000畝，投資金額基本上是一兩百億元。

顯然，在巨量優質的土地資源吸引下，有心分食雨潤這一杯羹的玩家注定不會是少數，融創、遠洋、藍光之後，下一個會是誰？