觀點網訊：10月12日，東方證券日前發佈研報，維持泰恩康“增持”評級。

研報提及，2026年9月23日，泰恩康披露CKBA乳膏治療丘疹膿皰型玫瑰痤瘡的IIa期16周初步結果：15例中重度受試者使用1.5%CKBA乳膏後，IGA達到0或1分的比例為60%（9/15），炎性皮損計數（ILC）平均值較基線減少39.06個，降幅76%；4例重度患者的ILC下降74%，IGA0/1比例為50%（2/4）。整體安全性良好，無嚴重不良反應發生，僅少數受試者出現短暫、輕微的局部刺激。

東方證券認為，16週數據延續了前期療效與安全性信號，並與已啓動的IIb期形成銜接，推動CKBA由早期療效驗證向後續註冊性開發加速邁進。

該行預測泰恩康2026至2028年每股收益分別為0.29/0.77/1.37元，根據可比公司，給予公司2026年72倍市盈率，對應目標價為20.88元。