觀點網 進入4月，招商積餘還有自己的事情要忙。

4月2日，招商積餘召開公司第十一屆董事會第五次會議，會議經審議通過了減少註冊資本、增設副董事長職務、董事辭職與增補、董事兼任關聯方總經理等議案。

註冊資本方面，招商積餘2025年累計回購公司股份662.62萬股，並完成相應的註銷手續，公司總股本10.60億元變更為10.54億元。該次會議則是董事會同意將公司註冊資本由10.60億元變更為10.54億元。

其他重大事項均與管理層團隊的人事變動相關，具體為黃健因工作調動辭去公司董事等職務；董事會同意增設副董事長職務、同意提名潘建良為公司第十一屆董事會董事候選人，以及同意公司董事、總經理陳智恆兼任創毅控股董事、董事會主席。

其中最引發市場關注的，便是以潘建良、陳智恆職務調整為支點，串聯起來的招商積餘與創毅控股的組織結構及業務往來。

併購往事

創毅控股的業務主要集中於香港，與招商積餘相比，它在內地市場的知名度明顯要低不少。

官網顯示，創毅控股是香港公共房屋的物業管理服務供應商，為公共及私人物業提供物業管理相關服務，主要包括一般管理服務、租務管理（針對公共屋邨）、租金及管理費收取服務、護衛服務、潔淨服務、小型維修及保養服務、項目管理服務等。

創毅控股在2001年首次獲得房委會頒發的物業管理服務合約，並開始向公屋屋邨（大元邨）提供服務；在2004年首次獲得私人物業管理合約，向觀塘的一處私人屋苑提供服務。

通過多年的業務發展，2017年，創毅控股以約12.6%的市場份額成為香港公共房屋的最大物業管理服務供應商，同時以約1.5%的市場份額成為香港住宅物業管理服務市場的第三大物業管理服務供應商。

2018年7月，創毅控股遞表港交所，並於同年12月11日在港交所主板掛牌上市。

上市次年年報顯示，2019財年該公司實現營收7.16億元、經營溢利約2030萬元，分別同比增加7.1%、同比減少54.4%，總體呈現增收不增利的態勢，但盈利能力b有比較大的下滑。

此後兩年，該公司營收規模取得平穩擴大，經營溢利更在2021財年錄得約75.7%的增幅。財報顯示，經營溢利取得大幅增長主要是因為公司在疫情爆發期間獲取檢疫中心的潔淨服務合約，進而促進業務增長。

數據來源：企業公告、物聊社整理

就在市場認為創毅控股會朝着原定發展軌跡，在香港物業服務市場進一步獨立發展的時候，這家公司發文宣佈即將“出售”給招商局集團。

2020年12月，創毅控股公告稱，公司控股股東Genesis Group Limited已與招商局集團全資附屬公司中外運航運簽署諒解備忘錄。中外運航運作為潛在買方，擬購買Genesis Group Limited擬出售的創毅控股約2.68億股股份，佔總股本約53.51%。

公告進一步指出，招商積餘作為招商局的間接附屬公司，可能被視為該股份購買協議的潛在買方。但需要注意的是，公告期前中外運航運未對潛在買方的身份作出最終決定。

招商積餘方則表示，創毅控股從事的物業管理業務為公司主營業務範圍，對於本次收購機會，招商積餘將進行可行性研究，並根據需要開展盡職調查、交易協商等工作。

可見，招商積餘的收購意願尚不完全確定，市場相關人士也通過多方面分析了收購事項達成的關鍵因素。

一方面，創毅控股在香港地區獨一檔的業務規模，將有助重組整合後的招商積餘搶佔香港物業服務市場，帶來新的收入和利潤增長點；

另一方面，創毅控股相對較低的利潤率，也許會拉低招商積餘整體利潤率，短期內會造成招商積餘利潤水平承壓。

3個月後，招商積餘對這項“建議收購”事項作出確切回覆——放棄股權收購機會。

“公司經反覆商討並綜合考量後認為，公司實施該項股權收購的條件不成熟，基於審慎原則，公司決定放棄本次項目收購機會。”

據知情人士回應，放棄收購機會的其中一個原因是創毅控股以香港公屋管理為主，會涉及到區域管理問題。再加上盈利空間、業務匹配度等影響因素，創毅控股不算是當時達成收購的最佳目標。

沒過幾天，中外運航運就計劃以其子公司收購創毅控股53.51%股份，合計2.68億股股份，每股代價1.456港元。

但這並不代表招商積餘完全離場。

中外運航運就該收購事項表示，為支持招商積餘發展，若招商積餘認為收購創毅控股的條件成熟時，招商局集團將積極協調中外運航運及其子公司將所持創毅控股股權轉讓給招商積餘。

於是，在2026年，招商積餘宣佈創毅控股潘建良與招商積餘陳智恆兩位管理層的職務有所調整時，數年前的那場看似已有結局但仍有變數的收購又再次成為討論焦點。

人事新篇

4月2日，招商積餘發佈了一系列人事變動公告，主角分別是黃健、潘建良、陳智恆，職務變動分別對應一退、一進、一兼任。

黃健因工作調動原因辭去招商積餘董事及董事會下設提名和薪酬委員會委員職務，辭職後不再擔任任何職務。

創毅控股執行董事兼總經理潘建良被提名為招商積餘第十一屆董事會董事候選人，董事會提請公司股東會選舉，任期自公司股東會審議通過之日起至本屆董事會屆滿。

招商積餘董事、總經理陳智恆兼任創毅控股董事、董事會主席，創毅控股為公司的關聯方。

從履新的兩位主角來看，其一，潘建良貫穿了創毅控股的前半生。

潘建良於1955年出生於香港，後攻讀獲取香港大學房屋管理學碩士學位，曾於1979年至2000年任職香港政府房屋署，最後擔任職務是副房屋事務經理。

從房屋署離職後，潘建良聯合其餘幾個房屋署前任職員創辦創毅物業服務顧問有限公司。彼時，香港政府逐漸將部分物業管理服務分判給私人部門運營，創毅物業憑藉創始人團隊的工作經驗與業界人脈，迅速獲取大量市場份額。

2018年，創毅控股上市，潘建良與合夥人之一李兆華一同出席敲鐘儀式，潘建良為創毅控股執行董事兼董事會主席，李兆華則為創毅控股執行董事兼行政總裁。

隨着中外運航運完成對創毅控股的股權收購，大批中外運航運高管進入創毅控股管理層，而年過70歲的潘建良目前仍擔任創毅控股執行董事兼總經理。

如果說，將來自創毅控股的潘建良進入招商積餘董事會中，已是為創毅控股與招商積餘繫上一條清晰的紐帶，那麼同時讓近兩年在招商積餘步步高升的陳智恆進入創毅控股，或許是進一步明確了二者未來的融合動向。

早前，陳智恆出任招商積餘總經理時，就有觀點指出該人是招商系公認的“實戰派”，具有多業態操盤和總部戰略統籌的雙重能力矩陣。

2007年，陳智恆加入招商蛇口，歷任招商地產佛山公司總經理助理，招商蛇口佛山公司副總經理、廣州公司副總經理兼湛江公司總經理、長沙公司總經理、運營管理部總經理，以及招商蛇口數字城市科技有限公司總經理。

2025年3月，陳智恆被聘任為招商積餘總經理，加上招商積餘時任董事長呂斌曾經同樣於招商蛇口數字城市科技有限公司擔任總經理，有關招商積餘為突破毛利率難題而向數字化轉型的猜測不斷湧現。

同年9月，陳智恆接替呂斌成為招商積餘的新法定代表人，陳智恆在招商積餘承擔關鍵角色的分量進一步加大。

由此看來，招商積餘通過收緊與創毅控股的聯繫，也是為公司開荒拓土增加更多的籌碼。