觀點網訊：11月28日，大和證券發佈研究報告，預計萬科企業推遲償還下月到期的20億元人民幣中期票據可能會削弱其未來的銷售及再融資前景。萬科週三向上海清算所提交文件，申請延期償還上述債務。大和認為，這一公告出乎市場意料，因為深圳地鐵一直為萬科提供流動性支持。

大和分析稱，萬科流動性危機的根源在於銷售額下滑遠超預期，以及資產負債表惡化。截至9月底，萬科的現金對短期債務覆蓋率已降至0.43倍。若扣除預售託管賬戶中鎖定的資金，大和估計該比率可能低至0.2至0.3倍，屬於警示水平。這一流動性壓力可能對萬科的銷售和再融資能力產生不利影響，值得市場關注。