穿過風暴 | 蘇高新産城“新”思

編者按：2024年，面對經濟與行業調整的大環境，如何穿過風暴，在周期考驗和市場競争中赢得生存與發展，是每一個企業掌舵者需要思考的核心問題。

在這一背景下，觀點新媒體策劃並推出“穿過風暴”年度繫列報道，尋找一批在變革中砥砺前行、推動中國經濟高質量發展的企業共同迎接新的一年。

同時，我們将繼續對話一批具有全球視野和豐富學識的經濟學者與行業領袖，從他們的角度，解讀行業與企業的未來發展。

觀點網 2024年政府工作報告中提出，“充分發揮創新主導作用，以科技創新推動産業創新，加快推進新型工業化”。

數據方面，據工業和信息化部，2023 年全國 178 家國家高新區實現園區生産總值 18 萬億元，占全國 GDP 比重約 14%；實現工業增加值 9.2 萬億元，占全國比重約 23%；178 家國家高新區集聚全國約 30%高新技術企業、40%專精特新“小巨人”企業、60%科創闆上市企業。作為國家級高新區和蘇南自主創新示範區核心區，蘇州高新區近年來以新思路打造蘇州産業科創主陣地，包括引進重大産業、創新項目，尋找新時代的産城新思路。

而蘇高新是蘇州高新區管委會直屬的國有企業，圍繞光子、集成電路、數字經濟、智能制造等園區主題，打造了陽山數谷、高新智造港、江蘇省醫療器械産業園、獅山總部經濟中心、蘇州國家環保産業園等約430萬平方米産業載體。

觀點新媒體了解到，蘇高新主要聚焦綠色低碳、醫療器械等轉型方向，並拓展半導體、AI等前沿産業，形成戰略投資（對被投企業以權益法核算）、産業投資（通過基金布局高新技術企業）、定增投資（參與上市公司定增）三大模式。

2024年對于很多産業企業而言，是業績承壓的一年，蘇高新同樣經歷了“失落時刻”。

投融兩手抓

蘇高新以“3+1+1”進行業務布局，“3”主要包括産業園區、城市建設、城市服務，其中産業園區的運營方是蘇州蘇高新科技産業發展有限公司（簡稱“蘇高科”），蘇高科與A股上市平台蘇州新區高新技術産業股份有限公司同為融資的平台。

和其他産業企業不同，據觀點新媒體不完全統計，自2024年到2025年1月8日，蘇高新共發行18筆債券，遠超其他産業企業。

此外，蘇高新的融資渠道還包括綠色債券和CMBS。

早在2021年3月11日，蘇高新集團就成功發行了江蘇省首單“碳中和債”綠色債券，發行規模2億元，票面利率3.6%，主要用于工業環境建設項目的建設和運營。據蘇高新負責人表示，這筆債券的發行也是為了響應國家“雙碳”戰略的主要方案之一。

觀點新媒體了解到，碳中和債券是綠色債券的子品種，募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目，主要有三個特征：一是募集資金用途更加聚焦，須專項用于低碳減排領域，並對碳中和債給予專項標識；二是項目遴選更加精準，鼓勵發行人聘請獨立的第三方專業機構出具相關評估認證報告；三是信息披露更加透明，發行人需要在年報和半年報中披露募集資金使用情況、綠色低碳項目進展以及碳減排等環境效益情況，強化存續期信息披露管理，提高資金使用的透明度。

2021年12月13日，江蘇省首單産業園CMBS華金證券-蘇高新上市科創園資産支持專項計劃在上交所獲批發行。該項證券發行總額為2億元，信用級别為AAA，期限12年。標的物業為上市科創園一期，位于永安路南、青蓮路西，園區占地面積約3.67萬平方米，建築面積約5.41萬平方米。園内共有9棟單體。其中，綜合研發樓1棟、高端生産樓7棟。

蘇高新融資和投資兩手抓，不僅是融資大戶，還是多只基金的參與者。

據蘇高新2024年中報披露，聚焦醫療器械、綠色低碳、高端裝備制造等轉型方向和前沿産業實施投資布局，打造“園區運營+産業投資”雙輪驅動模式。上半年實現投資收益 2.13 億元，存量投資項目累計出資金額49.73 億元。

截止至2024年6月30日，蘇高新自營基金 5 只，總規模 10.98 億元；參股基金 11 只，認繳出資 5.43 億元；共計撬動基金總規模 56.52 億元。上半年基金投資一級股權項目 16 個，投資金額 1.94 億元。

作為基金的投資方，蘇高新推高了“基金招商”的比例。觀點指數了解到，AI 數據處理一站式服務商文德數慧、中國首款體外全磁懸浮人工心髒研發企業心擎醫療、國内首家無線内窺鏡企業英賽飛影、血管介入醫療器械研制企業科塞爾等均為蘇高新旗下産業園入駐企業。

劃算的買賣

2024年12月20日，蘇高新發布公告表示，孫公司蘇州蘇新聚力科技發展有限公司（簡稱“蘇新聚力”）通過參與公開征集轉讓的方式，接手華僑城旗下子公司深圳華僑城資本投資管理有限公司（簡稱“華僑城資本”）持有的江蘇國信股份有限公司（簡稱“江蘇國信”）7.36%股份，交易金額為21.22億元。

交易完成後，蘇新聚力将成為江蘇國信的第二大股東。

江蘇國信的主營業務是能源與金融，能源闆塊以火電業務為主，金融闆塊以江蘇信托為主，江蘇信托目前繫江蘇銀行第一大股東。

蘇高新表示，此次入股江蘇國信是戰略性投資，與華僑城集團、江蘇國信将基于各自的産業基礎及資源優勢，尋求在地産、旅遊、售電、綠色低碳等領域的合作機會，進一步實現産業與資本的良性互動，還可以在交易完成後獲取投資收益。

據江蘇國信2024年三季度報告，前三季度營業總收入為279.84億元，同比增長11.87%，歸屬于上市公司股東的淨利潤為29.21億元，同比增長48.47%，歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤為27.68億元，同比增長47.37%。

從江蘇國信的業績情況來看，蘇新聚力受讓的資産是一項優質資産，且受讓價格為7.63元/股，低于公告當日江蘇國信的收盤價7.75元/股。

同時也要注意到，前面所提及的蘇高新戰略轉型的成果並未能及時地反映到蘇高新的業績報告上。據2024年三季度業績報告，蘇高新前三季度營業收入65.45億元，同比增長9.08%，歸屬于上市公司股東的淨利潤為2.37億元，同比減少13.15%，而歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤為-3.25億元，同比減少327.76%。

數據來源：同花順，觀點指數整理

商品房銷售方面，蘇高新前三季度商品房合同銷售面積8.49萬平方米，銷售金額17.12億元；新增商品房開工面積13.28萬平方米，新增竣工面積36.05萬平方米。截至2024年9月30日，出租房地産總面積48.48萬平方米，取得租金收入1.34億元。

受讓江蘇國信這項資産有助于加速蘇高新從傳統産城開發運營模式向“園區運營+産業投資”模式的轉變，更有利于其向産業投資運營商和産城綜合開發服務商轉變。

2024年7月19日，蘇高新發布公告稱，子公司蘇州高新投資管理有限公司、蘇州醫療器械産業發展集團有限公司（簡稱“醫療器械産業公司”）拟與控股股東蘇州蘇高新集團有限公司（簡稱“蘇高新集團”）共同作為有限合伙人，參與設立江蘇省生物醫藥（蘇州）産業專項母基金（簡稱“生物醫藥母基金”）；其中，投資管理公司出資不超過5.84億元，醫療器械産業公司出資不超過1.17億元，蘇高新集團出資不超過5.84億元。

這項基金的設立，是因為蘇高新聚焦“新興産業投資運營和産城綜合開發服務商”的戰略定位，以“園區運營+資本賦能”驅動主業集群發展。

蘇高新表示，醫療器械産業是重要的轉型方向，一方面以旗下江蘇醫療器械科技産業園（Medpark）為載體，匯集國内外醫療器械創新型企業和行業龍頭；另一方面通過自營和參股基金擴大醫療器械産業投資規模，積累優質資源。

此次參與設立生物醫藥母基金，旨在獲取投資收益的同時進一步增加項目儲備，吸引被投企業在江蘇醫療器械科技産業園内招商落地，強化培育優質企業，未來擇機加大投資或實施並購。

如何運“盈”

據蘇高新2024年三季度業績報告，第三季度營業收入為11.84億元，同比增長38.39%，歸屬于上市公司股東的淨利潤為9445.17萬元，同比增長124.48%，歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤為-4.24億元。

對比此前半年度的業績數據，上半年營業收入為53.61億元，同比增長4.2%，歸屬于上市公司股東的淨利潤為1.43億元，同比減少38.24%，歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤為9909.42萬元，同比減少31.44%。

觀點新媒體認為，業績變動背後是五個關鍵詞，即戰略轉型、新質生産力、園區發展路徑、招商的時間及招商方式。

2024年3月28日，蘇高科（常熟）智能制造創新園正式開園，項目總投資超9.6億元，建築面積25.53萬平方米，這個項目也是蘇高新集團在常熟打造的第一個産業園項目。

此外可以注意到，蘇高新這個項目是以“2+N”的形式打造，也即是以綠色智能汽車核心零部件、聲學材料為主導産業，以新能源及核心裝備、新一代信息技術、前沿高端材料等為重點産業，並配套蘇高科“園享+”産業園服務體繫，為企業和人才提供全方位的服務。

縱觀蘇高新所有産業園區，可以發現園區招商定位的變化。即使是較早打造的園區，也已經根據現階段市場企業的需求進行相應改造更新，且大多以新質生産力為主導産業定位。

據了解，蘇高新的高新智造港A區位于蘇州浒墅關經開區青花路26号，始建于2006年，因原産業園内廠房載體均為單層機械廠房，土地集約利用率低下，且内部格局分布、水電、消防等不能滿足現有市場企業的需求，園内形象和各項設施陳舊破損嚴重，原廠房載體于2021年5月拆除推倒重建更新，2023年5月整體竣工並投入使用。目前，這個項目的招商定位為高端裝備、大健康。

觀點新媒體認為，将産業園區定位設置或轉變為以新質生産力主導，有助于産業集聚。相比一般的産業定位，新質生産力是以知識、信息和創新為核心，可以帶動上下遊産業鍊企業入駐，進而推動産業集聚區原有産業的轉型升級，提升企業生産效率和産品質量。

從企業成本的角度，産業集聚還有助于企業間的互動和協同，降低各項成本，且園區提供的基礎設施和配套服務能夠大大降低企業的生産成本和運營成本，提升企業競争力。

此外，從這個項目還能看出，目前蘇高新在未開園期間已經開始密集招商。

蘇高新表示，蘇高科（常熟）智能制造創新園已累計儲備在談項目80余個，力争在五年内快速形成産業集聚、要素融合、配套完善的産業創新生态圈，實現入駐企業總産值超30億元、納稅總額超1.5億元的目標，打造成為常熟市乃至長三角地區的標杆園區。

類似這種前置招商，有助于縮短開發周期，提高市場匹配度。如在項目規劃期間就考慮企業的實際需求、定制園區，減少過度投資的風險，還可以引入龍頭企業和示範項目，提升園區知名度，進而吸引其他企業入駐。

目前，不僅園區招商時間前置，園區招商方式也從此前的“以稅招商”轉變為“以才招商”、“招才引企”。

2024年11月30日，據蘇州市工信局公示，蘇高科珠江路創新中心科技園獲評蘇州市數字經濟特色産業園。該園區位于高新區珠江路117号，于2008年正式開園投入運營，已聚集60余家企業。

值得注意的是，蘇高科珠江路創新中心科技園作為蘇州首家以花園式科技研發辦公為理念、以科技創新和企業需求為導向的孵化平台，園區可以為創新創業型科技人才企業提供孵化培育全生态鍊服務。

近期，蘇州高新區出台了一繫列如《蘇州高新區科技創新創業領軍人才計劃實施辦法》、《蘇州高新區關于支持創新聯合體建設的若幹意見》等政策文件，其中提及對各類型人才提供項目經費、購房補貼等政策扶持。

也即蘇高新位于該區域的園區可以享受到上述政策優，入駐園區的企業也可以降低用工成本，達到“招才引企”的效果。

穿過風暴 | 你是一船之長，世界沒有比這更美妙的景象。

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