觀點網訊：12月23日，華泰證券表示，12月中央經濟工作會議再次明確土地和存量房收儲的“去庫存”路徑，相關政策落地有望提速。

綜合考慮地產調整以來的城投拿地情況，城投化債和轉型的大背景，以及實操難度，我們認為地方政府優先針對體系內城投公司開發的閒置土地或存量房進行收購、置換或調整規劃，阻力相對更小。城投公司有望藉此機會改善庫存壓力、走向轉型。順應城投化債和轉型的歷史趨勢，城投公司後續有望通過收儲優化資產負債表、加速轉型進程。

聚焦到上市公司層面，地產板塊城投公司處於去庫存狀態，但部分公司可能承擔了一定的維穩土地市場的任務。可以從兩個方向考慮土地收儲落地下的城投投資機會：1、對於21-24H1拿地較多且主業為房地產的公司，可以從優化資產負債表、做大做強主業的角度，考慮收儲帶來的機遇；2、對於拿地較少甚至完全沒有拿地的公司，可以從加速轉型的角度，考慮收儲存量地產資源帶來的機遇。