雖然在華髮展面臨眾多機遇和挑戰，但看準中國商業地產發展上升期的凱德，在規模擴張的路上正努力嘗試多種合作方式。

觀點地產網 前行的道路總是充滿機遇與挑戰，即便是憑藉獨有的基金模式在商業地產領域長袖善舞的凱德集團也不例外。

近期，因北京天宮院凱德Mall項目停工事宜，凱德這家“教科書式”的新加坡房地產商被推至輿論風口浪尖，一時間，“撤資說”成為凱德Mall停工的第一註解。

隨着事件的發酵，一向低調的凱德給出了自己的解釋，在接受觀點地產新媒體採訪時表示，天宮院項目停工並不是因為政策、資金或策略出現問題，而是合作雙方在交易執行過程中的合約出現了問題。

收購之初，雙方協定凱德須在中國境內設立一家專門針對此項目轉讓的項目管理公司，但該事宜遲遲未能得到落實，進而影響到了雙方交易的繼續。因而，保利便向凱德方面發出瞭解約通知。目前，雙方已就項目轉讓過程中的爭議提請仲裁。

天宮院平衡木

凱德接手天宮院項目要追溯至2012年4月25日，當時凱德商用宣佈與保利地產簽署有條件協議，收購位於北京大興區新源街的地塊建造購物中心，包括土地價格在內，項目預計開發成本23.43億元，竣工時間為2015年。

然而，作為保利春天裏項目的商業配套部分，已建至第六層的凱德MALL·天宮院卻在今年年初爆出停工事宜，圍繞此事件的各式說法也雲裏霧裏。

最初有消息稱，凱德因對該片區的商業前景不看好，由此生出撤資想法。不過，該說法隨後在凱德的回應中遭到否定。

凱德方面介紹，上述項目停工實則是因合作雙方在交易執行過程中合約出現了分歧。目前，項目轉讓過程中的爭議已提請有關部分仲裁。

有知情人士透露，凱德方面要求以對項目轉讓補充協議中的條款存在重大誤解為由，確認協議繼續履行，而保利也對仲裁請求提出答辯，並提出反請求。凱德和保利雙方均表示，將尊重最終的仲裁結果。

“凱德MALL·天宮院是在建項目，涉及轉讓方、受讓方及多方的合作，需要大家的共同努力。凱德尊重雙方交易的初衷，也在積極做應該做的事。”

“如果項目就此停滯或更換合作方，相信對雙方都會有影響。我們正在和保利積極協商，希望找到折中的辦法。”凱德商用華北區區域總經理陳子威如是表態。

在“一榮俱榮、一損俱損”的現實面前，作為事件的另一方，保利顯然也需要尋找一個利益最大化的支點，何況凱德MALL·天宮院從項目設計、建造規劃都帶有凱德定製的色彩。

因而，有市場人士指出，即便是保利重新接手或引入合作方，該項目也將面臨很大的調整。

雖然天宮院項目出現糾紛，但凱德對北京市場依然器重，並對觀點地產新媒體稱，未來投資的方向依舊是多元化，不僅是收購、拿地、在建工程轉讓，只要符合凱德的發展策略，都會進行投資。

2015年，一季度凱德集團的營業額45億元人民幣，增長49%，淨利潤8億，增長近9%。其中，商場資產佔比29%，但收入貢獻佔34%，運營商場的盈利同比增長9%。如果把整個的商用產業，包括來福士綜合體、辦公樓，這塊的利潤應該在57%，就是近6成。所以整個市場上來講，凱德是商用產業見長的。凱德曾在多個場合反覆強調，中國是其核心市場。目前中國市場在整個集團總資產中的佔比達四成。未來3年要做到50個綜合體，其中一半都是在中國。

據瞭解，凱德在京投資額度已達350億元，擁有10個商場項目，是單城市裏最多的，未來凱德仍將跟着北京的城市外擴發展而繼續發展。

凱德嘗試多元化投資之路

雖然此次與保利的聯姻出現糾紛，但在凱德規模擴張策略裏，類似項目合作併購是駕輕就熟的手法。

在類似的合作中，凱德商用購買項目的商業部分，並負責有關部分的規劃設計、建造、招商及經營管理等工作。合作方負責包括項目開發、建設和日常經營管理。商業部分是住宅的重要配套，為住宅增值。

2007年凱德與萬科簽署合作協議，當時鬱亮指出，與凱德的合作，可以幫助萬科更好地把握項目機會，而項目中商業部分的良好開發，也將推動整體項目的發展。

協議的達成，也為日後凱德與萬科的合作埋下了伏筆。自此以後，萬科和凱德先後在成都、西安青島等城市合作，開發了凱德廣場?魅力城、?凱德廣場?新地城、凱德MALL?新都心等四個項目。其中，位於青島的凱德MALL?新都心在今年6月25日實現全面封頂並將於明年開業，其他三個項目已順利開業運營幾年。

在武漢，凱德收購了中鐵18局旗下的綜合體1818的商業部分，進行建築設計和招商，今年9月開業後將成為武昌區域首個直接連通地鐵的國際化購物中心。

為了抓在中國商業地產難得的發展機遇，除了合作併購，凱德還採取直接投資拿地和?收購已運營的購物中心等多種投資方式。在中新合作的典範——蘇州工業園區內，凱德直接拿地，與金雞湖城市發展有限公司合作開發一個近30萬平米的購物中心和兩棟辦公樓。在上海黃浦區黃金地段，開發建造了凱德晶萃廣場，包含一個購物中心和兩棟辦公樓，預計明年開業。

2013年在北京南三環收購了大峽谷項目。凱德看準了北京政府加大投資南城的發展計劃，並分析了南城的消費力，決定購買這個項目。一年內租戶銷售額翻了一倍，帶入了很多首次進入南城的品牌。2007年收購了已開業運營幾年的大連和平廣場，當時的業主覺得不掙錢，每年的利潤大概是。到了今年，凱德收購了8年之後，目標利潤接近1.5個億，翻了10倍，已成為大連最受歡迎的幾個購物中心之一，附件的營口、丹東等地的消費者也會來購物。

2013年11月20日，凱德商用宣佈其全資子公司CAI與綠地房地產訂立協議，將以21.91億的交易作價收購廣州白雲綠地中心零售部分二期。藉此併購，凱德商用也首次落子廣州。

時任凱德商用首席執行官林明志表態，拿下這個項目，為凱德與綠地兩家公司未來的進一步合作奠定了基礎。

值得一提的是，上述併購合作的多發期正是凱德商業在華擴張的上升期，多重機緣的重疊讓凱德把握擴張的最佳時期。

觀點地產新媒體獲悉，截至目前，凱德在中國38個城市運營着64個MALL，面積650萬平方米，資產超過一千億。今年5月，天津國貿中心開業試運營，武漢和廣州的兩個商業項目也將在今年下半年相繼入市。