2026觀點商業年會·現場快訊：11月4日上午，不動產資管峯會在上海浦東嘉里大酒店召開。柏衛資本集團執行長吳旨賢在主題演講中表示，港交所上市條例第20章改革正在重塑香港的資本循環機制。

吳旨賢解釋，2025年第一季度SFC及港交所規則明確，允許證監會認可的開放式基金公司作為IPO在港交所上市。他認為，這不僅僅是增加了一個產品，更是打開了一條受監管的渠道。

這一變革直指傳統私募基金的痛點：最低投資額高達100萬美元、鎖定期通常5到7年、透明度低、流動性差。上市後，普通投資者也可參與，且具備了每日買賣的流動性。

吳旨賢認為，這一機制讓香港從原本封閉的內部循環變成開放系統，外部資本包括外商直接投資（FDI）得以進入。他用一個比喻概括：“池塘變大，新水進來。”

在他看來，香港作為“超級聯繫人”（super connector）的角色因此更具實質意義：不僅連接內地資產與國際資本，也為長三角等地的機構投資者提供了受監管、流動性好的平臺。換句話說，資本循環不再侷限於本地，而是成為全世界的事。