觀點網訊：近日，會計師事務所致同（香港）發佈針對香港上市公司面對欺詐指控及停牌的研究報告。

報告顯示，截至今年8月底一年，涵蓋主板及創業板的長期停牌香港上市公司總數按年增加19%至102間，去年和前年分別只有86間及80間。

期內，有35間長期停牌公司被除牌，而僅有21間成功復牌，亦是三年來除牌數目首次超過復牌數目。

致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈表示，長期停牌公司增加主要受外部宏觀經濟和內部監管壓力雙重因素影響。外部方面，宏觀經濟環境對部分行業造成壓力，尤其是一些總部及運營位於內地的上市公司正面臨經營困境；內部方面，一些上市公司出現偽造銀行月結單財務造假或資金異常流動等行為，監管機構因此加強停牌處理，收緊復牌要求，大幅提高復牌時間成本。

他預期，明年上市公司停牌數量可能繼續上升，主要原因是監管機構加大監管力度、發佈更多明確指引，審計機構趨於審慎，以及股東糾紛頻發導致審計報告難以出具。

創業板發行人面臨的壓力尤為沉重。報告指，2026年有7間GEM公司停牌超出補救期，較2025年及2024年的單一個案顯著上升。

致同香港法證調查服務合夥人林肇基表示，創業板公司較主板公司面臨資源有限、時間窗口緊迫的挑戰。創業板上市公司的連續停牌補救期為12個月，主板為18個月。

他建議，創業板公司管理層尤其是獨董在面臨法證調查時需主動承擔主導調查責任，聘請專業顧問，優先處理核數師提出的問題及監管機構關注事項，並通過制定清晰時間表，在12個月內推進各項復牌工作。

另外，報告指出，由監管機構及執法部門觸發停牌的個案大幅下降21個百分點至13%。今年前10個月，有3家公司被證監會勒令停牌，而2025年全年則為1間。