觀點網訊：中信證券指出，2026年“6·18”大促中，競爭加劇使得美妝行業投流成本上行，對核心上市公司收入及利潤端造成影響。

下半年以來美妝板塊持續調整，中信證券認為，這隱含了市場對下半年及未來的悲觀預期。

“雙11”已經啓幕。中信證券表示，在價格體系整體穩健的前提下，銷售情況總體好於市場此前悲觀預期，未見格局的進一步惡化。

國貨品牌方面，中信證券稱，在國際品牌的衝擊和平臺費用上行雙重壓力下，國貨品牌逐步顯現出更強的品牌價值及經營韌性。

美妝板塊經歷市值與預期的深度調整，投資價值已現。